Un piège de volatilité à 110 milliards de dollars
@Nomura estime qu’une baisse de 2 % du SPX pourrait déclencher environ 110 milliards de dollars de ventes mécaniques chez les teneurs de marché, les ETF à effet de levier et les stratégies de contrôle de la volatilité.
Avec une baisse de 3 %, ce montant grimperait à près de 178 milliards de dollars.
L’exposition systématique aux actions étant déjà proche du 95e percentile, le marché est de plus en plus vulnérable à une boucle de rétroaction qui s’autoalimente.
Les ventes créent de la volatilité.
La volatilité entraîne davantage de ventes.
@Nomura estime qu’une baisse de 2 % du SPX pourrait déclencher environ 110 milliards de dollars de ventes mécaniques chez les teneurs de marché, les ETF à effet de levier et les stratégies de contrôle de la volatilité.
Avec une baisse de 3 %, ce montant grimperait à près de 178 milliards de dollars.
L’exposition systématique aux actions étant déjà proche du 95e percentile, le marché est de plus en plus vulnérable à une boucle de rétroaction qui s’autoalimente.
Les ventes créent de la volatilité.
La volatilité entraîne davantage de ventes.