Pour comprendre le coût réel d’une position sur Binance Futures, il ne suffit pas de consulter le pourcentage des frais de trading. Avant d’ouvrir une position, les traders doivent tenir compte des frais d’exécution, des paiements de financement et des éventuels coûts liés à la liquidation.
Une transaction sur Futures peut être rentable grâce à l’évolution des prix tout en générant un résultat net inférieur aux attentes en raison de ces coûts supplémentaires.
Ce guide présente les trois principales catégories de coûts sur Binance Futures, explique leur mode de calcul et indique les points à vérifier avant de passer un ordre.
1. Les trois principaux coûts sur Binance Futures
Binance Futures distingue trois principales catégories de frais :
• Commission de trading : prélevée lorsqu’un ordre est exécuté.
• Frais de financement : échangés entre les détenteurs admissibles de positions longues et courtes aux heures de financement prévues.
• Frais de dénouement par le fonds d’assurance : peuvent s’appliquer dans le cadre du processus de liquidation.
Ces coûts fonctionnent différemment. La commission de trading dépend des ordres exécutés, le financement dépend de la position détenue au moment du règlement et les coûts liés à la liquidation surviennent dans certaines conditions de risque.
1. Commission de trading : maker ou taker
Chaque ordre Futures exécuté peut entraîner une commission de trading.
Le montant dépend de facteurs tels que le type de contrat, le niveau de frais applicable et le fait que l’ordre soit exécuté en tant que maker ou taker.
Un ordre maker ajoute de la liquidité au carnet d’ordres. Par exemple, un ordre limite qui reste dans le carnet d’ordres avant d’être exécuté peut être considéré comme un ordre maker.
Un ordre taker retire de la liquidité du carnet d’ordres. Les ordres au marché sont généralement exécutés en tant qu’ordres taker, car ils correspondent à des ordres existants.
Le calcul de base est le suivant :
Commission de trading = Valeur notionnelle exécutée × Taux de frais applicable
Par exemple, imaginez une position Futures hypothétique dont la valeur notionnelle exécutée est de 10 000 USDT.
Si le taux de frais applicable était de 0,05 %, la commission serait de :
10 000 × 0,0005 = 5 USDT
Il s’agit d’un exemple, et non d’une indication du barème de frais actuel de Binance. Les taux réels dépendent du compte de l’utilisateur, du contrat, du niveau VIP et des conditions de frais applicables.
Point important : la commission est liée à la valeur des ordres exécutés. L’ouverture d’une position, puis sa clôture ultérieure, peuvent toutes deux entraîner des frais de trading.
1. Que sont les frais de financement de Binance Futures ?
Le financement est un mécanisme utilisé par les contrats à terme perpétuels afin de contribuer à maintenir le prix des contrats aligné sur le marché sous-jacent.
Contrairement à une commission de trading, le financement est échangé entre les détenteurs de positions longues et courtes. Binance facilite cet échange au lieu de facturer des frais de service distincts pour le paiement de financement.
Le sens du paiement dépend du taux de financement :
• Taux de financement positif : les détenteurs de positions longues paient généralement les détenteurs de positions courtes.
• Taux de financement négatif : les détenteurs de positions courtes paient généralement les détenteurs de positions longues.
Un trader ne paie ou ne reçoit des frais de financement que s’il détient la position concernée au moment du règlement du financement.
Le financement est généralement réglé toutes les huit heures, bien que certains contrats puissent utiliser des intervalles différents, notamment des périodes de quatre heures. Il convient toujours de vérifier le calendrier applicable au contrat concerné.
Frais de financement = Valeur notionnelle de la position × Taux de financement
Exemple :
Valeur notionnelle de la position : 10 000 USDT
Taux de financement : 0,01 %
Paiement de financement : 1 USDT
Si le taux est positif, la partie longue paie généralement ce montant. Si le taux est négatif, le sens du paiement s’inverse.
Les taux de financement peuvent varier au fil du temps. Il ne faut pas supposer qu’un taux affiché à un instant donné restera inchangé pendant toute la durée d’une transaction.
1. Pourquoi le financement peut coûter plus cher que les frais de transaction
Prenons le cas d’un trader qui détient une position sur un contrat à terme perpétuel pendant plusieurs périodes de financement.
La commission initiale peut être relativement faible par rapport aux paiements ou aux revenus de financement accumulés.
Par exemple, un trader détenant une position de 10 000 USDT pendant trois périodes de règlement, avec un taux de financement positif hypothétique de 0,01 % par période, paierait :
1 USDT × 3 = 3 USDT
Cet exemple suppose que la valeur notionnelle de la position et le taux de financement restent constants. En réalité, les deux peuvent varier.
La leçon pratique est simple : les traders qui détiennent des positions pendant de longues périodes doivent surveiller les taux de financement, et pas seulement les commissions à l’ouverture et à la clôture.
1. Coûts et risques liés à la liquidation
La liquidation n’est pas une dépense de trading ordinaire. Il s’agit d’un processus de gestion des risques qui peut survenir lorsque la marge d’une position ne suffit plus à satisfaire l’exigence de marge de maintien.
Lorsqu’une liquidation survient, le résultat financier final peut être influencé par plusieurs facteurs, notamment :
• La taille de la position et l’effet de levier
• L’exigence de marge de maintien
• Le prix de référence
• Le solde de marge disponible
• Le processus de liquidation et les règles applicables au contrat
La documentation Futures de Binance mentionne également des frais de dénouement par le fonds d’assurance en cas de liquidation forcée.
Les traders ne doivent pas considérer la liquidation comme un pourcentage fixe prévisible de leur position. Le traitement applicable dépend du contrat et des circonstances de la liquidation.
Le moyen le plus efficace de gérer ce risque est de comprendre les exigences de marge avant d’ouvrir une position avec effet de levier et de ne pas compter sur la liquidation en guise de gestion des risques.
1. Comment estimer le coût total d’une transaction sur Futures
Une estimation plus complète des coûts doit prendre en compte tous les éléments pertinents.
Le coût total de la transaction peut être estimé à l’aide des éléments suivants :
Commission à l’ouverture
• Commission à la clôture
• Paiements nets de financement
• Coûts éventuels liés à la liquidation
Prenons un exemple hypothétique :
Valeur notionnelle à l’ouverture : 10 000 USDT
Valeur notionnelle à la clôture : 10 000 USDT
Taux de commission à titre d’exemple : 0,05 %
Trois paiements de financement positifs : 1 USDT chacun
Commission à l’ouverture : 5 USDT
Commission à la clôture : 5 USDT
Paiements de financement : 3 USDT
Total estimé : 13 USDT
Ce calcul exclut le glissement de prix et suppose que le même taux de commission donné à titre d’exemple s’applique aux deux exécutions. Il ne s’agit pas d’un devis des frais actuels de Binance.
Les coûts réels de trading peuvent varier en raison des changements de valeur notionnelle, des exécutions partielles, des niveaux de frais, des taux de financement et des conditions d’exécution.
1. Cinq éléments à vérifier avant d’ouvrir une position Futures
Avant de passer un ordre, vérifiez ces cinq éléments :
1. Confirmez le type de contrat. Les contrats USDⓈ-M et COIN-M peuvent avoir des modes de calcul des frais et des mécanismes de règlement différents.
2. Vérifiez vos taux maker et taker actuels. Ne vous fiez pas à un pourcentage de frais provenant d’un autre compte ou d’un ancien article.
3. Vérifiez le taux de financement et l’heure du prochain règlement. C’est particulièrement important si vous détenez une position pendant plusieurs périodes de financement.
4. Comprenez votre effet de levier et votre marge de maintien. Un effet de levier plus élevé peut rendre une position plus sensible aux mouvements de prix défavorables.
5. Estimez les coûts à l’entrée comme à la sortie. Les coûts d’une transaction ne s’arrêtent pas à l’exécution de l’ordre d’ouverture.
6. Foire aux questions
Binance Futures facture-t-il à la fois des frais de trading et des frais de financement ?
Ce sont des mécanismes distincts. Une commission de trading est prélevée sur les ordres exécutés, tandis que le financement est échangé entre les détenteurs admissibles de positions longues et courtes au moment du règlement.
Les ordres au marché entraînent-ils généralement des frais maker ou taker ?
Les ordres au marché sont généralement exécutés en tant qu’ordres taker, car ils correspondent à des ordres déjà présents dans le carnet. Les détails de l’exécution déterminent la classification applicable.
Le financement est-il prélevé toutes les huit heures ?
De nombreux contrats perpétuels utilisent des intervalles de financement de huit heures, mais certains contrats peuvent suivre d’autres calendriers. Vérifiez toujours le contrat concerné.
Un trader peut-il recevoir des paiements de financement au lieu d’en payer ?
Oui. Le sens du paiement dépend du caractère positif ou négatif du taux de financement et de la position longue ou courte détenue par le trader au moment du règlement.
La clôture d’une position Futures entraîne-t-elle une nouvelle commission de trading ?
Un ordre de clôture exécuté peut entraîner une commission distincte, calculée en fonction de sa valeur notionnelle exécutée et du taux de frais applicable.
Les frais de trading sont-ils les seuls coûts à prendre en compte lorsqu’on utilise l’effet de levier ?
Non. Le financement, la qualité d’exécution, le glissement de prix et le risque de liquidation peuvent tous influer sur le résultat final.
En conclusion
Comprendre les coûts de Binance Futures implique d’aller au-delà de la commission de trading affichée.
Les frais maker et taker influent sur l’exécution des ordres. Les paiements de financement peuvent s’accumuler tant qu’une position perpétuelle reste ouverte. La liquidation présente un ensemble de risques distinct lorsque les exigences de marge ne sont plus satisfaites.
Une approche plus réaliste consiste à estimer le coût total d’une position avant d’entrer sur le marché et à consulter régulièrement les règles applicables au contrat.
Les barèmes de frais, les taux de financement et les conditions des contrats peuvent changer. Vérifiez toujours les chiffres affichés dans votre propre compte Binance avant de trader.
Cet article est fourni à titre éducatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier.