À la clôture de vendredi, faisons les comptes. Les ETF spot sur le bitcoin aux États-Unis ont enregistré 643 millions de dollars de sorties nettes en une journée. À elle seule, l’IBIT de BlackRock a vu sortir environ 234 millions de dollars. Les quelque 441 millions de dollars d’entrées accumulés au cours des quatre séances précédentes ont été entièrement effacés en une journée, et le bilan de la semaine est même négatif, à hauteur d’environ 200 millions de dollars.

Du côté de l’Ethereum, l’ambiance est encore plus morose. Le même jour, les ETF spot sur l’Ethereum aux États-Unis ont enregistré environ 156 millions de dollars de sorties nettes, dont quelque 76,6 millions pour l’ETHA de BlackRock. D’après les données de Glassnode, au 30 octobre, ces ETF avaient connu 23 séances consécutives de sorties nettes, un record depuis leur lancement en juillet 2024. Les sorties ont dépassé 1 milliard de dollars sur le seul mois d’octobre. En septembre, ils avaient pourtant enregistré 832 millions de dollars d’entrées nettes : le vent a tourné en un mois.

Samedi, le FBI a révélé le nom du groupe responsable : TraderTraitor, un groupe de hackers nord-coréens, a dérobé environ 6,36 milliards de dollars à Binance. Selon les estimations de TRM Labs, les fonds volés ont transité par 10 blockchains, et la majeure partie a été déplacée en moins de 20 minutes. Le FBI a également averti que les attaquants convertissent principalement les fonds en $ETH et qu’ils poursuivront le blanchiment par étapes. Le même jour, Binance a annoncé avoir déjà reconstitué 90 % des fonds, l’entreprise ayant couvert plus de 6,34 milliards de dollars.

Le contraste est intéressant : les investisseurs institutionnels se retirent des ETF, mais le marché au comptant n’a pas continué de s’effondrer. Dimanche matin, le bitcoin se maintenait autour de 77 500 dollars et l’Ethereum autour de 2 260 dollars, tandis que l’indice Fear & Greed s’établissait à 34 (alternative.me, 1er novembre). Les liquidations sur l’ensemble du marché ont atteint environ 1,57 milliard de dollars vendredi, puis sont retombées à environ 427 millions samedi : le plus gros de la vague est passé.

Une précision d’abord : la coïncidence des dates ne prouve pas que les investisseurs ont fui les ETF par crainte du piratage. Les mouvements de fonds ne nous disent pas pourquoi chacun a agi. Il faut maintenant surveiller deux choses : les flux des ETF lundi, pour voir s’ils continuent de sortir ou s’inversent, et la reprise des retraits sur Binance, pour vérifier qu’elle se déroule comme prévu. Une fois que l’un des deux se sera stabilisé, le niveau des 77 000 dollars pourra vraiment être considéré comme solide.

À votre avis, avec cette vague de ventes sur les ETF, vaut-il mieux sortir par précaution ou le marché a-t-il trop vendu ?