En feuilletant mes notes, je suis retombé sur cette notion. Je vous la partage.
Après l’ouverture d’un contrat, un prix de liquidation apparaît dans les informations de la position. Il n’est pas fixé au hasard : le prix d’entrée, l’effet de levier, la taille de la position, le mode de marge et même la durée de détention peuvent le faire varier.
Cryptomonnaie concernée : $BTC 77 678,01 (24 h : +0,43 %).
▍Quand une liquidation se produit-elle ?
Une liquidation ne se produit pas seulement lorsque la marge est épuisée. Dès que le solde de marge (marge plus profits et pertes non réalisés) passe sous la marge de maintien, le système prend le relais et clôture la position. Des frais de liquidation sont généralement également prélevés.
Le déclenchement d’une liquidation est déterminé par le prix de référence, et non par le dernier prix négocié. Cette méthode vise à éviter les liquidations injustifiées causées par une brève mèche sur un seul marché.
▍Marge isolée : seule la position compte
En marge isolée, le prix de liquidation dépend principalement du prix moyen d’entrée, de l’effet de levier et du taux de marge de maintien. Plus l’effet de levier est élevé, plus la marge initiale est faible et moins la position peut absorber de pertes une fois la marge de maintien déduite. Le prix de liquidation se rapproche alors du prix d’entrée.
Ajouter de la marge à une position isolée fait baisser le prix de liquidation d’une position longue et monter celui d’une position courte. Retirer de la marge de la position produit l’effet inverse.
▍Marge croisée : tout le compte compte
En mode marge croisée, le solde de l’actif utilisé comme marge dans le compte de contrats garantit les positions. Le prix de liquidation dépend principalement du solde du compte et de la taille des positions. Les profits et pertes latents des autres positions en marge croisée peuvent également le faire varier.
Un point souvent mal compris : en marge croisée, réduire simplement l’effet de levier ne permet pas d’éloigner le prix de liquidation. L’effet de levier détermine la marge mobilisée à l’ouverture. Pour éloigner le prix de liquidation, il faut réduire la taille de la position ou augmenter le solde du compte.
▍Facteurs souvent négligés
Plus la position est importante, plus le taux de marge de maintien applicable est élevé. À effet de levier égal, le prix de liquidation se rapproche donc du prix d’entrée. En marge croisée, les frais de financement et les frais de transaction payés ou perçus pendant la durée de la position modifient également le solde du compte, et donc le prix de liquidation.
La page de la position affiche généralement un prix de liquidation estimatif, recalculé dès que le solde ou la position change. Plutôt que de surveiller ce prix au centime près, mieux vaut garder une marge de sécurité suffisante dès l’ouverture de la position.
▍En bref
Le prix de liquidation n’est pas un chiffre fixe : il résulte d’un calcul entre la marge, la position et le prix. Le comprendre permet d’évaluer, avant d’ouvrir une position, la distance qui vous sépare de la liquidation. Ne tradez pas avec de l’argent emprunté : le stress peut vous pousser à prendre de mauvaises décisions.
Si vous connaissez des débutants, n’hésitez pas à leur transmettre cet article.