Rapport hebdomadaire sur les positions du CME : couvrir des positions courtes ≠ les institutions sont passées à l’achat
Dernier rapport COT (au 27/10) : les fonds à effet de levier réduisent leur position nette vendeuse pour la troisième semaine consécutive, et les rachats s’accélèrent ; sur la même période, les gestionnaires d’actifs, eux, renforcent leurs positions courtes et leur position nette acheteuse continue de se réduire. Ne confondez pas « les hedge funds rachètent leurs positions courtes » avec « Wall Street se met massivement à l’achat ».
Comparons les deux côtés :
1. Fonds à effet de levier : la position nette vendeuse s’est réduite d’environ 40 % en trois semaines, sans quasiment aucun renforcement des positions acheteuses — cela ressemble davantage à une réduction des positions courtes qu’à l’ouverture de nouvelles positions acheteuses.
2. Gestionnaires d’actifs : la position nette acheteuse recule encore, tandis que la part des positions courtes augmente ; leur position reste nette acheteuse, mais ils réduisent leur exposition au risque.
3. Décalage temporel : ces données ont été relevées avant la forte baisse du week-end et la vague de liquidations. Ne les utilisez pas pour expliquer les mouvements de prix qui ont suivi.
Les rachats indiquent « qui clôture ses positions courtes » ; pour savoir « s’il y a de nouveaux acheteurs », il faut plutôt regarder si les positions acheteuses sont réellement renforcées et si la base et les ETF évoluent de concert.
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Dernier rapport COT (au 27/10) : les fonds à effet de levier réduisent leur position nette vendeuse pour la troisième semaine consécutive, et les rachats s’accélèrent ; sur la même période, les gestionnaires d’actifs, eux, renforcent leurs positions courtes et leur position nette acheteuse continue de se réduire. Ne confondez pas « les hedge funds rachètent leurs positions courtes » avec « Wall Street se met massivement à l’achat ».
Comparons les deux côtés :
1. Fonds à effet de levier : la position nette vendeuse s’est réduite d’environ 40 % en trois semaines, sans quasiment aucun renforcement des positions acheteuses — cela ressemble davantage à une réduction des positions courtes qu’à l’ouverture de nouvelles positions acheteuses.
2. Gestionnaires d’actifs : la position nette acheteuse recule encore, tandis que la part des positions courtes augmente ; leur position reste nette acheteuse, mais ils réduisent leur exposition au risque.
3. Décalage temporel : ces données ont été relevées avant la forte baisse du week-end et la vague de liquidations. Ne les utilisez pas pour expliquer les mouvements de prix qui ont suivi.
Les rachats indiquent « qui clôture ses positions courtes » ; pour savoir « s’il y a de nouveaux acheteurs », il faut plutôt regarder si les positions acheteuses sont réellement renforcées et si la base et les ETF évoluent de concert.
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