Les banques commencent à promouvoir les stablecoins en yens. Avant d’en acheter, j’ai dressé une liste de 5 points à vérifier
En lisant un article du Nikkei daté du 30 octobre, je me suis arrêté un instant : le groupe financier Sumitomo Mitsui prévoit d’acquérir près de 5 % de SBI Startale Marketing, une coentreprise de SBI et Startale, afin de développer l’utilisation du stablecoin en yens JPYSC dans le commerce de détail. Selon l’article, Sumitomo Mitsui Banking Corporation compte environ 24 millions de clients particuliers. JPYSC est émis par SBI Shinsei Trust Bank et sa circulation est assurée par SBI VC Trade. Au 30 octobre, l’encours des émissions s’élevait à environ 20,8 milliards de yens. Sa mise en circulation a commencé en juin de cette année.
Clarifions d’abord les choses : il s’agit d’un article faisant état d’une prise de participation et d’une intention de coopération, pas d’une annonce selon laquelle on pourra acheter du JPYSC à sa guise dans l’application d’une banque dès demain. L’article indique aussi que l’objectif du stablecoin en yens commun aux trois grandes banques est de permettre les transactions d’ici mars 2027 ; on n’en est pas encore au stade où le grand public peut l’utiliser directement. Mais la tendance est claire : à l’avenir, les stablecoins avec lesquels nous aurons affaire ne seront pas uniquement ceux indexés sur le dollar.
Avant d’échanger moi-même des stablecoins non indexés sur le dollar, je vérifie toujours ces 5 points. S’il en manque un seul, je n’agis pas.
Premier point : vérifier sur quelle devise il est indexé. Ne faites pas vos calculs en dollars.
Le JPYSC est indexé sur le yen, pas sur le dollar. 1 jeton vaut environ 1 yen, et non 1 dollar — si cette conversion est fausse, tout le reste l’est aussi. J’ai pris l’habitude de jeter d’abord un œil à l’aperçu des stablecoins de PayAll : la page indique la source des cours et l’heure de mise à jour. Les jetons non indexés sur le dollar sont évalués dans leur devise d’ancrage, au lieu d’être tous convertis en dollars. Je ne touche pas aux jetons dont je ne comprends pas la devise d’ancrage.
Deuxième point : qui est l’émetteur, et auprès de qui se fait le remboursement ?
La structure du JPYSC est clairement décrite dans l’article : il est émis par une banque fiduciaire et circule par l’intermédiaire de canaux agréés ; les fonds sont gérés par des établissements agréés. Cela me rappelle une chose : avant d’acheter, je me demande si le jeton peut être remboursé, auprès de qui et dans quel délai. Si l’on voit seulement « 1:1 » sans savoir qui effectue le remboursement, je passe mon tour pour le moment.
Troisième point : quelles blockchains sont prises en charge ? Vérifiez le réseau avant d’utiliser une adresse.
Des jetons portant le même nom mais circulant sur des blockchains différentes peuvent être des actifs complètement différents. Avant tout transfert, je vérifie la blockchain, l’adresse et le réseau. Il est difficile de récupérer des fonds envoyés sur la mauvaise blockchain. Il n’y a pas de raccourci : il faut prendre son temps.
Quatrième point : clarifier les options de change et de retrait avant de se lancer.
Les stablecoins non indexés sur le dollar impliquent une étape de change supplémentaire : stablecoin en yens vers stablecoin en dollars, puis vers monnaie fiduciaire. Pour chaque étape, les taux de change et les frais doivent être vérifiés auprès de sources officielles. Ne vous fiez pas aux tarifs lancés à la légère dans les groupes. Pour ma part, je consulte « Comment obtenir » dans PayAll afin de voir le meilleur itinéraire de change : il est calculé par le même moteur de cotation, au lieu d’avoir des tarifs différents sur chaque page. Si je ne comprends pas l’itinéraire ou si les frais ne sont pas clairs, je ne l’emprunte pas.
Cinquième point : une participation d’une banque ne signifie pas que le capital est garanti par la banque.
La participation de SMBC concerne la circulation et les cas d’usage ; elle ne constitue pas une garantie de rendement pour ce jeton. Le soutien d’une banque rend l’émission et la circulation plus encadrées, mais ne change pas une règle fondamentale : un stablecoin n’est pas un produit d’investissement. Je ne m’en sers pas pour chercher du rendement, et je n’y place pas davantage d’argent simplement parce qu’« une banque y participe ».
Pour finir, voici l’ordre que je suis personnellement : je vérifie d’abord la devise d’ancrage et la méthode de calcul du prix dans l’aperçu, puis je calcule l’itinéraire de change le plus avantageux, et je ne passe à l’action qu’ensuite. À mesure que les stablecoins se multiplient, prendre son temps n’est pas de la timidité : c’est d’abord répondre clairement à ces trois questions : « De quelle monnaie s’agit-il ? Auprès de qui puis-je l’échanger ? Quel itinéraire dois-je suivre ? »
Avez-vous récemment échangé des stablecoins non indexés sur le dollar ? Quel point vérifiez-vous en premier avant de procéder ?