$LSK Le taux de financement est passé à -1 %, et dans le groupe, beaucoup crient qu’ils attendent un short squeeze. Je vais tempérer un peu : ce taux négatif ne signifie pas forcément que les vendeurs à découvert sont tous piégés.
Regardons les chiffres. Sur les contrats perpétuels de Gate : prix actuel autour de 0.2174, environ +20 % sur 24 h, plus haut à 0.2486, plus bas à 0.176, volume échangé d’environ 5,96 millions d’U. Taux de financement autour de -1.01 %/4 h, règlement à 16 h. Le BTC est autour de 77370, environ -1.4 % sur 24 h. Le Bitcoin n’apporte aucun soutien : le LSK joue sa propre partition.
Un détail échappe à beaucoup de monde : le LSK au comptant sur Gate est autour de 0.2246, alors que le perpétuel n’est qu’à 0.2174 ; le contrat est donc environ 3 points moins cher que le spot. C’est en grande partie de là que vient le taux négatif : le contrat est sous le prix spot, et le taux de financement est censé le ramener vers celui-ci. Cela ressemble davantage à quelqu’un qui détient du spot et prend une position vendeuse sur les contrats pour se couvrir, ou qui joue l’écart de prix, qu’à des petits porteurs vendeurs acculés au pied du mur.
Regardons aussi qui est acheteur. Le ratio long/short des comptes est passé d’environ 1.18 à 7 h ce matin à environ 1.46 maintenant : les comptes sont de plus en plus orientés à la hausse. Mais l’encours notionnel oscille entre 4,1 et 4,4 millions d’U depuis 9 h, sans continuer à grimper. Il y a plus de monde, mais pas plus d’argent : le carburant disponible pour un short squeeze est en réalité bien moins abondant que beaucoup ne le pensent.
L’évolution des cours le confirme. Pendant l’heure de 8 h ce matin, environ 1,11 million d’U ont fait passer le prix de 0.204 directement à 0.2486. Mais la bougie de cinq minutes de 8 h 20 a déjà rendu une partie du sommet. Ensuite, le cours a baissé progressivement. À 15 h 15, une bougie de cinq minutes, avec environ 450 000 U, l’a fait chuter à 0.2008, avant qu’il ne soit racheté d’un seul coup jusqu’à 0.217. Il y a bien des acheteurs à 0.20.
Mon avis : ne pas se lancer à l’achat uniquement à cause du taux de financement. Si 0.20 tient, le cours devrait osciller entre 0.20 et 0.227. Ceux qui détiennent une position acheteuse peuvent encore encaisser un peu de financement toutes les quatre heures, mais ne comptez pas sur un retour direct à 0.2486. Si 0.20 cède sur une forte hausse des volumes, le prochain niveau à surveiller est autour de 0.18, avec un plus bas sur 24 h à 0.176.
Et si je me trompe ? Si le cours clôture à l’heure au-dessus de 0.234, que l’encours remonte au-dessus de 20 millions de contrats et que l’écart entre le contrat et le spot se réduit à moins d’un point, alors il y aura vraiment de nouveaux capitaux qui font sortir les vendeurs à découvert. Je le reconnaîtrai, sans m’entêter.
Pour revenir sur mon article du 30 octobre à l’aube : je disais alors qu’il ne fallait pas acheter après la hausse vers 0.215–0.218, près du plus haut du jour, et qu’on pouvait envisager une vente sur rebond vers 0.193–0.200. Ensuite, à 1 h, le cours est monté à 0.222 avant de retomber à 0.2076, sans clôturer durablement au-dessus de mon seuil d’invalidation. À 4 h, il était à 0.1827, puis à 0.1674 à 9 h : l’objectif a été atteint, et même dépassé. Cette analyse était juste. Mais après avoir touché un creux à 0.167 hier matin, le cours est remonté jusqu’à 0.2486 ce matin. Je ne m’attendais pas à un rebond aussi rapide. Les positions vendeuses auraient dû être clôturées plus tôt ; ceux qui les ont gardées aujourd’hui doivent passer un mauvais moment.
Ceci est uniquement une observation du marché et ne constitue pas un conseil.
Regardons les chiffres. Sur les contrats perpétuels de Gate : prix actuel autour de 0.2174, environ +20 % sur 24 h, plus haut à 0.2486, plus bas à 0.176, volume échangé d’environ 5,96 millions d’U. Taux de financement autour de -1.01 %/4 h, règlement à 16 h. Le BTC est autour de 77370, environ -1.4 % sur 24 h. Le Bitcoin n’apporte aucun soutien : le LSK joue sa propre partition.
Un détail échappe à beaucoup de monde : le LSK au comptant sur Gate est autour de 0.2246, alors que le perpétuel n’est qu’à 0.2174 ; le contrat est donc environ 3 points moins cher que le spot. C’est en grande partie de là que vient le taux négatif : le contrat est sous le prix spot, et le taux de financement est censé le ramener vers celui-ci. Cela ressemble davantage à quelqu’un qui détient du spot et prend une position vendeuse sur les contrats pour se couvrir, ou qui joue l’écart de prix, qu’à des petits porteurs vendeurs acculés au pied du mur.
Regardons aussi qui est acheteur. Le ratio long/short des comptes est passé d’environ 1.18 à 7 h ce matin à environ 1.46 maintenant : les comptes sont de plus en plus orientés à la hausse. Mais l’encours notionnel oscille entre 4,1 et 4,4 millions d’U depuis 9 h, sans continuer à grimper. Il y a plus de monde, mais pas plus d’argent : le carburant disponible pour un short squeeze est en réalité bien moins abondant que beaucoup ne le pensent.
L’évolution des cours le confirme. Pendant l’heure de 8 h ce matin, environ 1,11 million d’U ont fait passer le prix de 0.204 directement à 0.2486. Mais la bougie de cinq minutes de 8 h 20 a déjà rendu une partie du sommet. Ensuite, le cours a baissé progressivement. À 15 h 15, une bougie de cinq minutes, avec environ 450 000 U, l’a fait chuter à 0.2008, avant qu’il ne soit racheté d’un seul coup jusqu’à 0.217. Il y a bien des acheteurs à 0.20.
Mon avis : ne pas se lancer à l’achat uniquement à cause du taux de financement. Si 0.20 tient, le cours devrait osciller entre 0.20 et 0.227. Ceux qui détiennent une position acheteuse peuvent encore encaisser un peu de financement toutes les quatre heures, mais ne comptez pas sur un retour direct à 0.2486. Si 0.20 cède sur une forte hausse des volumes, le prochain niveau à surveiller est autour de 0.18, avec un plus bas sur 24 h à 0.176.
Et si je me trompe ? Si le cours clôture à l’heure au-dessus de 0.234, que l’encours remonte au-dessus de 20 millions de contrats et que l’écart entre le contrat et le spot se réduit à moins d’un point, alors il y aura vraiment de nouveaux capitaux qui font sortir les vendeurs à découvert. Je le reconnaîtrai, sans m’entêter.
Pour revenir sur mon article du 30 octobre à l’aube : je disais alors qu’il ne fallait pas acheter après la hausse vers 0.215–0.218, près du plus haut du jour, et qu’on pouvait envisager une vente sur rebond vers 0.193–0.200. Ensuite, à 1 h, le cours est monté à 0.222 avant de retomber à 0.2076, sans clôturer durablement au-dessus de mon seuil d’invalidation. À 4 h, il était à 0.1827, puis à 0.1674 à 9 h : l’objectif a été atteint, et même dépassé. Cette analyse était juste. Mais après avoir touché un creux à 0.167 hier matin, le cours est remonté jusqu’à 0.2486 ce matin. Je ne m’attendais pas à un rebond aussi rapide. Les positions vendeuses auraient dû être clôturées plus tôt ; ceux qui les ont gardées aujourd’hui doivent passer un mauvais moment.
Ceci est uniquement une observation du marché et ne constitue pas un conseil.