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📉 L’action Amazon ($AMZN ) chute de 7 % avant l’ouverture : les dépenses liées à l’IA deviennent-elles la principale préoccupation de Wall Street ? 📦
Imaginez une entreprise qui annonce une croissance fulgurante de son activité dans le cloud, mais dont les investisseurs se précipitent pour vendre. C’est la réaction inhabituelle à laquelle Amazon est confrontée.
L’action Amazon a chuté d’environ 7 % lors des échanges avant l’ouverture vendredi, après que ses résultats du troisième trimestre 2026 ont déçu les investisseurs en matière de chiffre d’affaires et de bénéfices.
Et voici le rebondissement : le chiffre d’affaires d’Amazon Web Services (AWS) a bondi de 39 %, à environ 46 milliards de dollars, soit sa plus forte croissance depuis près de cinq ans. La demande en puissance de calcul pour l’IA reste soutenue.
Alors, pourquoi cette vente massive ?
La principale préoccupation concerne le coût de cette croissance. Le flux de trésorerie disponible d’Amazon sur les 12 derniers mois est devenu négatif, avec un déficit de 42,4 milliards de dollars, tandis que ses prévisions de dépenses d’investissement pour 2026 ont atteint environ 220 milliards de dollars.
La direction a également indiqué que les dépenses liées à l’IA augmenteraient encore en 2027. Les investisseurs se demandent combien de temps il faudra pour que ces investissements colossaux se traduisent par des bénéfices durables.
À mon avis, il ne s’agit pas simplement d’une histoire de faible demande pour Amazon. C’est un avertissement : même une forte croissance de l’IA ne satisfera peut-être pas les actionnaires lorsque les coûts d’infrastructure et la pression sur les flux de trésorerie augmentent plus vite que prévu.
AWS reste un atout majeur, mais Amazon doit prouver que ses investissements dans l’IA peuvent générer des rendements intéressants.
La course à l’IA ne consiste plus seulement à savoir qui construit le plus vite. Il s’agit de savoir qui tire le plus de profit de ce qu’il construit.
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