Un détail du rapport de réserves de Tether pour le troisième trimestre mérite notre attention : selon BeInCrypto, Tether a gagné environ 4,5 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois, mais le coussin de sécurité destiné à garantir le $USDT ne s’élève qu’à environ 7,95 milliards de dollars, soit désormais moins que les 8,37 milliards de dollars de $BTC détenus dans les réserves.

• Le coussin est passé de 4,11 à 7,95 milliards de dollars en trois mois : ça semble plutôt bien
• Mais l’or et le Bitcoin représentent au total 27,45 milliards de dollars ; une baisse d’environ 29 % de leur valeur combinée suffirait à épuiser le coussin
• La volatilité de ces deux actifs au trimestre dernier avait déjà réduit le coussin de moitié

Mon avis : l’USDT reste actuellement très proche de son ancrage (environ 0,9988 dollar), pas de quoi paniquer. Mais le fait que « le coussin de sécurité d’un stablecoin fluctue avec le BTC » mérite qu’on y prête davantage attention en cas de baisse généralisée du marché.

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