📉 Même des résultats supérieurs aux attentes n’y changent rien : Intel s’effondre de près de 25 % en préouverture, et c’est aujourd’hui au tour des valeurs des semi-conducteurs de payer la facture des dépenses folles dans l’IA.
Le troisième trimestre n’était pourtant pas mauvais : 16,5 milliards de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 21 % sur un an, et un bénéfice ajusté de 0,52 dollar par action, supérieur aux 0,41 dollar attendus. Les activités des centres de données et de l’IA ont même progressé de 78 %, à 7,3 milliards de dollars.
Le problème, c’est les prévisions : pour le quatrième trimestre, Intel table sur un chiffre d’affaires de seulement 15 à 16 milliards de dollars, contre environ 17,1 milliards attendus. Le bénéfice par action prévu, à 0,25 dollar, est lui aussi bien inférieur aux 0,43 dollar anticipés.
Les répercussions se font déjà sentir : les contrats à terme sur le Nasdaq reculent de plus de 2 % ce matin, AMD baisse d’environ 8,6 % en préouverture et Nvidia perd près de 3 %. Le marché était déjà sur les nerfs après l’incident de sécurité survenu chez Binance plus tôt dans la matinée ; le coup porté par Intel revient à faire vibrer encore davantage une corde déjà tendue.
Franchement, le dépassement des attentes n’a plus aucune importance. Le marché ne pose plus qu’une question : quand l’argent dépensé va-t-il rapporter ? Si l’entreprise n’a pas de réponse, les investisseurs vendent d’abord.
Je ne vais pas attraper ce couteau qui tombe. Le cours en préouverture reflète seulement l’émotion du marché ; on pourra parler de stabilisation si l’action repasse au-dessus de 92,07 dollars (clôture du 29 octobre). Si elle passe sous le plus bas de 69,34 dollars atteint en préouverture, cela signifiera que la panique n’est pas encore retombée.
On peut dépenser dans l’IA, mais il faut pouvoir expliquer quels rendements ces dépenses vont générer. Si on n’y arrive pas, on prend ce genre de coup. $NVDA $AMD
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