Le chiffre d’affaires d’Intel a progressé de 21 % sur un an au troisième trimestre, et ses revenus liés aux centres de données et à l’IA ont bondi de 78 %. Pourtant, juste après la publication des résultats, l’action a fortement chuté après la clôture.
Le marché regarde surtout le trimestre à venir. L’entreprise prévoit un chiffre d’affaires de 15 à 16 milliards de dollars au T4, inférieur aux quelque 17 milliards attendus par le marché ; son bénéfice ajusté par action devrait s’établir à 0,25 dollar, contre environ 0,43 dollar attendu. Les bons résultats du trimestre précédent n’ont pas suffi à compenser cette déception pour le trimestre à venir.
Cela pourrait aussi se répercuter sur les acheteurs d’ordinateurs. Intel indique que les pénuries et la hausse des prix de composants comme la mémoire pèsent sur la demande de PC, et que la faiblesse pourrait persister jusqu’au premier semestre 2027. Une éventuelle hausse des prix dépendra aussi des marques, des stocks et des promotions : on ne peut pas se baser uniquement sur Intel.
De l’autre côté, l’activité des centres de données est effectivement en croissance. Mais les tensions sur les matières premières et l’arrêt de la production dans une usine en Israël limitent également l’offre. Les clients ont beau vouloir acheter, Intel ne pourra pas forcément les livrer immédiatement.
La question que se pose le marché cette fois-ci : la croissance peut-elle se traduire en produits livrables et en bénéfices ? Il faudra suivre les commandes de PC, les goulots d’étranglement de l’approvisionnement et voir si la prévision d’une marge brute de 38 % au T4 se concrétise.
Source : communiqué d’Intel sur le T3 https://www.intc.com/news-events/press-releases/detail/1786/intel-reports-third-quarter-2026-financial-results
Prévisions du marché et situation de l’approvisionnement : https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/intel-plunges-after-pc-slump-and-supply-snags-hurt-outlook
À votre avis, est-ce surtout dû à des attentes trop élevées, ou les problèmes d’approvisionnement sont-ils plus préoccupants ?