Le cloud a progressé de 39 %, l’action a chuté de 6 % : les critères d’évaluation ont changé en pleine saison des résultats.
Après la clôture du 29 octobre, Amazon a annoncé un chiffre d’affaires de 201,9 milliards de dollars au troisième trimestre, légèrement inférieur aux attentes. AWS a progressé de 39 %, à 46 milliards de dollars, soit sa croissance la plus rapide depuis près de cinq ans. Sa marge opérationnelle, à 13,9 %, a pourtant atteint un record historique, mais l’action a tout de même chuté de plus de 6 % après la clôture. Intel a été encore plus mal récompensé : son bénéfice par action au troisième trimestre s’est élevé à 0,52 dollar, bien au-dessus des 0,39 dollar attendus, et ses revenus des centres de données ont bondi de 78 %. Mais ses prévisions pour le quatrième trimestre ne tablaient que sur 15 à 16 milliards de dollars, contre environ 17,1 milliards attendus. L’action a perdu près de 17 % après la clôture.
La veille au soir déjà, Microsoft avait progressé d’environ 2,9 % après la clôture, grâce à près de 19 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible. Alphabet, en revanche, a clôturé jeudi en baisse de 12,6 %, un record, après avoir annoncé un flux de trésorerie négatif d’environ 9 milliards de dollars. Ces quatre entreprises illustrent la même nouvelle règle : le marché ne récompense plus « les bénéfices de ce trimestre », mais seulement « les engagements pris pour le prochain trimestre et la capacité à financer les dépenses ».
La saison des résultats de l’IA ne consiste plus à comparer la croissance, mais les moyens financiers et l’audace. La prochaine fois que vous consulterez des résultats, quelle page regarderez-vous en premier : le chiffre d’affaires, ou les prévisions et les flux de trésorerie ?
#AnalyseDesMarchés,#ActionsAméricaines,#Résultats
Après la clôture du 29 octobre, Amazon a annoncé un chiffre d’affaires de 201,9 milliards de dollars au troisième trimestre, légèrement inférieur aux attentes. AWS a progressé de 39 %, à 46 milliards de dollars, soit sa croissance la plus rapide depuis près de cinq ans. Sa marge opérationnelle, à 13,9 %, a pourtant atteint un record historique, mais l’action a tout de même chuté de plus de 6 % après la clôture. Intel a été encore plus mal récompensé : son bénéfice par action au troisième trimestre s’est élevé à 0,52 dollar, bien au-dessus des 0,39 dollar attendus, et ses revenus des centres de données ont bondi de 78 %. Mais ses prévisions pour le quatrième trimestre ne tablaient que sur 15 à 16 milliards de dollars, contre environ 17,1 milliards attendus. L’action a perdu près de 17 % après la clôture.
La veille au soir déjà, Microsoft avait progressé d’environ 2,9 % après la clôture, grâce à près de 19 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible. Alphabet, en revanche, a clôturé jeudi en baisse de 12,6 %, un record, après avoir annoncé un flux de trésorerie négatif d’environ 9 milliards de dollars. Ces quatre entreprises illustrent la même nouvelle règle : le marché ne récompense plus « les bénéfices de ce trimestre », mais seulement « les engagements pris pour le prochain trimestre et la capacité à financer les dépenses ».
La saison des résultats de l’IA ne consiste plus à comparer la croissance, mais les moyens financiers et l’audace. La prochaine fois que vous consulterez des résultats, quelle page regarderez-vous en premier : le chiffre d’affaires, ou les prévisions et les flux de trésorerie ?
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