Aux nouvelles générations du nouveau monde ~ « De solides données, mais statu quo »
La décision sur les taux est tombée. La Fed a maintenu, par 10 voix contre 2, la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %.
Deux membres penchaient pour une hausse de 25 points de base. Le communiqué indique que l’activité économique est solide et que l’inflation reste élevée.
La décision en elle-même n’est plus une nouvelle. Ce qui est vraiment nouveau, ce sont les données publiées après la décision.
Le Bureau d’analyse économique du département du Commerce des États-Unis a publié le 29 octobre une première estimation : la croissance annualisée du PIB au troisième trimestre s’établit à 3,4 %, contre 2,2 % précédemment, alors que le marché tablait sur environ 3,2 %. Le rapport « Revenus et dépenses personnels », publié officiellement le même jour, indique que le PCE a augmenté de 3,6 % sur un an en septembre, et le PCE de base de 3,1 %.
La croissance est solide, et les chiffres de l’inflation ne sont pas en retrait.
Selon les données du département du Travail, les nouvelles demandes d’allocations chômage se sont établies à environ 194 000 pour la semaine terminée le 24 octobre ; les demandes continues ont atteint environ 1,701 million pour la semaine terminée le 17 octobre. Le marché y voit généralement un marché du travail toujours tendu.
D’un côté, le statu quo ; de l’autre, des données qui continuent d’accentuer la pression.
Les marchés évoluent eux aussi de façon contrastée. Selon les résumés, le recul d’Alphabet après la publication de ses résultats du 29 octobre a pesé sur le Nasdaq, tandis que le Russell 2000/IWM a relativement bien résisté. Les discussions portent sur une rotation des capitaux, qui quittent les très grandes valeurs technologiques (chiffres de marché à vérifier).
Trump a publiquement critiqué la Fed, lui reprochant de « ne pas vouloir baisser les taux », et affirmé que ses motivations étaient liées à ses intérêts politiques. De son côté, la Fed continue de mettre l’accent sur son indépendance et sa dépendance aux données.
Les affirmations sur les motivations relèvent de l’opinion. Le communiqué officiel est une autre chose. Ne confondons pas les deux.
Dans son communiqué du 28 octobre, la Banque du Canada a confirmé une hausse de 25 points de base, à 2,50 %.
Statu quo sur les taux, pression accrue des données, divergence des marchés.
La prochaine étape à surveiller n’est pas de savoir qui réclame une baisse des taux, mais si la prochaine série de données fera passer le « statu quo » à un « nouveau resserrement ».
Ce qui précède est uniquement un partage d’informations et d’opinions et ne constitue pas un conseil en investissement.
Les données fortes sont là, les taux ne baissent pas,
Dix voix maintiennent le cap, l’élan reste là.
La tech sous pression, les petites valeurs en mouvement,
C’est la prochaine cloche qui indiquera le sens du courant.
— Mingdao
La décision sur les taux est tombée. La Fed a maintenu, par 10 voix contre 2, la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %.
Deux membres penchaient pour une hausse de 25 points de base. Le communiqué indique que l’activité économique est solide et que l’inflation reste élevée.
La décision en elle-même n’est plus une nouvelle. Ce qui est vraiment nouveau, ce sont les données publiées après la décision.
Le Bureau d’analyse économique du département du Commerce des États-Unis a publié le 29 octobre une première estimation : la croissance annualisée du PIB au troisième trimestre s’établit à 3,4 %, contre 2,2 % précédemment, alors que le marché tablait sur environ 3,2 %. Le rapport « Revenus et dépenses personnels », publié officiellement le même jour, indique que le PCE a augmenté de 3,6 % sur un an en septembre, et le PCE de base de 3,1 %.
La croissance est solide, et les chiffres de l’inflation ne sont pas en retrait.
Selon les données du département du Travail, les nouvelles demandes d’allocations chômage se sont établies à environ 194 000 pour la semaine terminée le 24 octobre ; les demandes continues ont atteint environ 1,701 million pour la semaine terminée le 17 octobre. Le marché y voit généralement un marché du travail toujours tendu.
D’un côté, le statu quo ; de l’autre, des données qui continuent d’accentuer la pression.
Les marchés évoluent eux aussi de façon contrastée. Selon les résumés, le recul d’Alphabet après la publication de ses résultats du 29 octobre a pesé sur le Nasdaq, tandis que le Russell 2000/IWM a relativement bien résisté. Les discussions portent sur une rotation des capitaux, qui quittent les très grandes valeurs technologiques (chiffres de marché à vérifier).
Trump a publiquement critiqué la Fed, lui reprochant de « ne pas vouloir baisser les taux », et affirmé que ses motivations étaient liées à ses intérêts politiques. De son côté, la Fed continue de mettre l’accent sur son indépendance et sa dépendance aux données.
Les affirmations sur les motivations relèvent de l’opinion. Le communiqué officiel est une autre chose. Ne confondons pas les deux.
Dans son communiqué du 28 octobre, la Banque du Canada a confirmé une hausse de 25 points de base, à 2,50 %.
Statu quo sur les taux, pression accrue des données, divergence des marchés.
La prochaine étape à surveiller n’est pas de savoir qui réclame une baisse des taux, mais si la prochaine série de données fera passer le « statu quo » à un « nouveau resserrement ».
Ce qui précède est uniquement un partage d’informations et d’opinions et ne constitue pas un conseil en investissement.
Les données fortes sont là, les taux ne baissent pas,
Dix voix maintiennent le cap, l’élan reste là.
La tech sous pression, les petites valeurs en mouvement,
C’est la prochaine cloche qui indiquera le sens du courant.
— Mingdao