KuCoin a cessé ses activités auprès des clients en Russie et au Bélarus le 29 octobre, invoquant le respect de la réglementation ; toutefois, les sanctions n’ont pas été précisées. Plus tôt en octobre, Bitget et MEXC avaient instauré les mêmes restrictions. Ainsi, après l’arrêt des activités de trois plateformes d’échange en un seul mois, les gens s’interrogent sur l’endroit où les traders concernés transféreront leurs fonds.
Pour l’instant, la réponse reste incertaine. Les plateformes d’échange n’ont donné aucune indication quant au nombre de clients concernés ni au volume de transactions qu’elles s’attendent à perdre. Bien que ces retraits confirment que les plateformes internationales subissent une pression croissante, il est trop tôt pour conclure qu’elles se retirent complètement des marchés russe et bélarusse.
Un avis de conformité qui ne cite aucune sanction
L’annonce de KuCoin était claire et concise : tous les produits et services seront interrompus immédiatement. Les clients concernés recevront des instructions indiquant quand liquider leurs positions et retirer leurs fonds. En revanche, les clients qui ne recevront aucune instruction de ce type n’auront rien à faire.
En invoquant uniquement les « exigences légales et réglementaires applicables », KuCoin n’a pas précisé la raison de sa décision. La plateforme n’a mentionné aucune mesure de l’UE ou du Royaume-Uni qui aurait rendu cette action nécessaire.
MEXC a bougé la première, Bitget a également durci ses règles
MEXC fait partie des plateformes d’échange qui ont agi avant KuCoin. Le 20 octobre, elle a annoncé son retrait de Russie et du Bélarus, précisant que les clients concernés recevraient des instructions pour clôturer leurs positions et retirer leurs actifs. Bitget avait agi encore plus tôt, en durcissant ses conditions le 16 octobre afin de restreindre les utilisateurs en Russie, au Bélarus et au Kazakhstan. Certains clients concernés avaient jusqu’au 21 octobre pour retirer leurs fonds.
Bitget a toutefois précisé que les restrictions ne concernaient qu’un certain nombre de comptes. MEXC et Bitget n’ont fourni aucune information sur le nombre d’utilisateurs concernés ni sur le volume potentiel de transactions susceptible d’être transféré vers d’autres plateformes, ce qui rend impossible l’évaluation de l’effet global sur le marché.
Pourquoi Bruxelles et Londres maintiennent la pression
Les sanctions donnent un aperçu des facteurs en jeu, mais n’expliquent pas nécessairement le choix de KuCoin elle-même. Le 20ᵉ train de sanctions de l’UE, adopté en avril, a interdit l’utilisation de cryptomonnaies auprès d’entreprises enregistrées en Russie et au Bélarus. Le train de sanctions du 23 juillet (le 21ᵉ) est allé plus loin en étendant les restrictions à 14 autres entreprises de cryptomonnaies à l’étranger, ouvrant ainsi la voie à d’autres sanctions visant des tiers. HTX figurait sur la liste des sanctions, comme l’a rapporté Cryptopolitan.
Le Royaume-Uni a lui aussi intensifié la pression. Le 8 octobre, il a sanctionné Xeltox, l’entreprise liée à Cryptomus, ainsi que TokenSpot, basée au Kirghizistan. Selon TRM Labs, TokenSpot a transféré plus de 950 millions de dollars vers Grinex, Garantex et le réseau A7. Cette distinction est importante : ces sanctions visent des prestataires de services spécifiques et des circuits présumés de contournement des restrictions, et non les détenteurs russes de cryptomonnaies en général.
Des chiffres importants des deux côtés de la frontière
Ces retraits sont importants, car la Russie reste un marché majeur des cryptomonnaies. Selon Chainalysis, le pays a reçu 376,3 milliards de dollars en cryptomonnaies entre juillet 2024 et juin 2025, contre 273,2 milliards pour le Royaume-Uni. Ces chiffres mesurent toutefois les transactions sur la chaîne, et non les volumes échangés sur des plateformes individuelles.
Le vice-ministre des Finances Ivan Chebeskov a déclaré à TASS qu’environ 20 millions de Russes utilisaient des cryptomonnaies et détenaient l’équivalent de 3 700 milliards de roubles en actifs numériques et produits associés. Aucune de ces estimations ne révèle combien de personnes négocient sur KuCoin.
Pendant ce temps, les échanges de cryptomonnaies libellés en euros continuent de croître. Kaiko a fait état d’un volume d’échanges de 362 milliards d’euros en 2025, en hausse de 31 % par rapport à l’année précédente. Son analyste, Laurens Fraussen, a en partie attribué cette croissance au cadre réglementaire européen :
« La mise en œuvre de MiCA a renforcé la confiance dans la réglementation, ce qui a contribué à approfondir la liquidité et à resserrer les écarts de prix. »
KuCoin quitte la Russie et le Bélarus alors que les sanctions contre les cryptomonnaies se durcissent
Où les échanges pourraient-ils se déplacer ?
La grande question est de savoir où iront les traders concernés. La Russie développe son propre marché réglementé des cryptomonnaies, mais Chebeskov a évoqué des échéances réglementaires qui s’étendent jusqu’en juillet 2027. On ne peut pas encore compter sur ce système pour absorber l’activité déplacée.
Certains traders pourraient se tourner vers d’autres plateformes offshore, des intermédiaires locaux ou des plateformes décentralisées. Si les échanges se répartissent entre un plus grand nombre de plateformes, la liquidité pourrait diminuer, les écarts de prix s’élargir et les coûts de conformité augmenter.
Pour l’instant, cependant, rien ne permet clairement de savoir où cette activité de négociation a été transférée ni quelle quantité de liquidité est en jeu.
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