Le marché sanctionne les stratégies gourmandes en investissements, malgré des perspectives évidentes de flux de trésorerie futurs. Les investisseurs n’accordent aucune valeur aux perspectives de croissance — une vision typiquement à court terme. Les entreprises qui investissent pour se développer sont pénalisées, tandis que celles qui nécessitent peu d’investissements profitent de la dynamique du marché. Le rapport risque/rendement est favorable si l’on croit à la concrétisation, sur plusieurs années, des revenus générés par les dépenses d’infrastructure actuelles. Surveillez le point d’inflexion, lorsque les bénéfices se matérialiseront réellement : la contraction actuelle des multiples crée un point d’entrée, si les fondamentaux résistent.