Au cours de la première heure après l’ouverture, l’intérêt ouvert sur les contrats est passé de 96 900 à 101 000 contrats, la part des comptes particuliers positionnés à la hausse de 74,6 % à 77 %, et celle des positions longues des gros investisseurs de 66 % à 70 %. Le $MRVL a été laminé, passant de 251,7 à la clôture de la veille à environ 220, soit une baisse d’environ 12 %. Sur les contrats Binance, il a perdu environ 11 % en 24 heures, pour un volume d’environ 237 millions de dollars. Le récit le plus facile à tenir sur le marché, c’est la panique autour de l’acquisition, de la fusion et du financement ; du côté des positions, l’histoire est différente.
Le catalyseur : selon des informations de presse, Marvell serait en négociations pour acquérir Lumentum, une entreprise de modules optiques. Le marché estime la taille de l’opération à plus de 80 milliards de dollars. La pression liée au financement a fait chuter Marvell, tandis que la cible, $LITE , a au contraire gagné environ 5 %. Dans les cinq premières minutes après l’ouverture des marchés américains, le titre est parti de 222,5, a touché 225,7, puis a dégringolé jusqu’à 220 ; son plus bas a été de 216,6. Le volume des contrats pendant cette première heure a atteint environ 37,4 millions de dollars.
Pourtant, alors que le prix inscrit de nouveaux plus bas, les deux catégories d’investisseurs renforcent leurs positions longues : l’intérêt ouvert a augmenté de plus de 4 000 contrats, et la part des positions haussières a progressé à la fois chez les particuliers et les gros investisseurs. Qui est contraint de faire quoi ? Les comptes qui continuent à renforcer leurs positions longues à la baisse doivent, à chaque nouveau recul, choisir entre couper leurs pertes et ajouter de la marge. Peu ont réellement dénoué leurs positions ; c’est pourquoi le bas du marché donne l’impression que quelqu’un absorbe les ventes, alors qu’en réalité les acheteurs qui tentent d’attraper le couteau sont nombreux à faire la queue. Lors de la chute de $GOOGL ce matin après ses résultats, les gros investisseurs réduisaient leurs positions tandis que les particuliers achetaient. Le cours actuel oscille encore autour de 286, et l’hypothèse de l’achat d’un couteau qui tombe n’a pas encore été invalidée. Chez Marvell, les deux catégories tentent de rattraper le couteau, ce qui rend la structure plus tendue. Le taux de financement reste légèrement positif, près de zéro : personne ne paie cher pour se ruer sur les positions courtes.
Analyse technique : le RSI sur une heure est d’environ 20,5 ; la bande inférieure de Keltner, à 223,7, a été enfoncée. Les moyennes mobiles à 12 périodes (226) et à 50 périodes (235) se trouvent toutes deux au-dessus du cours. La bande de Bollinger inférieure, autour de 215, est proche du plus bas intrajournalier. L’ATR est d’environ 2 %. Le niveau de 216,6 est le plus bas solide depuis l’ouverture ; au-dessus, la bande inférieure de Keltner à 223,7 constitue le premier test pour un rebond.
Je considère la zone entre 216 et 220 comme une zone où l’on tente d’attraper le couteau dans un contexte de panique liée à la fusion et au financement, et non comme un plancher de panique. Tant que l’intérêt ouvert ne retombe pas sous 97 000 contrats et que la part des comptes particuliers acheteurs ne revient pas sous 75 %, le premier test du rebond sera de voir si la bande inférieure de Keltner à 223,7 peut se transformer en support. Si le cours ne parvient pas à la reconquérir, ce ne sera qu’un niveau de passage. Je n’ai aucune position sur cette portion du mouvement du MRVL.
$MRVL #美股 #Semi-conducteurs
Le catalyseur : selon des informations de presse, Marvell serait en négociations pour acquérir Lumentum, une entreprise de modules optiques. Le marché estime la taille de l’opération à plus de 80 milliards de dollars. La pression liée au financement a fait chuter Marvell, tandis que la cible, $LITE , a au contraire gagné environ 5 %. Dans les cinq premières minutes après l’ouverture des marchés américains, le titre est parti de 222,5, a touché 225,7, puis a dégringolé jusqu’à 220 ; son plus bas a été de 216,6. Le volume des contrats pendant cette première heure a atteint environ 37,4 millions de dollars.
Pourtant, alors que le prix inscrit de nouveaux plus bas, les deux catégories d’investisseurs renforcent leurs positions longues : l’intérêt ouvert a augmenté de plus de 4 000 contrats, et la part des positions haussières a progressé à la fois chez les particuliers et les gros investisseurs. Qui est contraint de faire quoi ? Les comptes qui continuent à renforcer leurs positions longues à la baisse doivent, à chaque nouveau recul, choisir entre couper leurs pertes et ajouter de la marge. Peu ont réellement dénoué leurs positions ; c’est pourquoi le bas du marché donne l’impression que quelqu’un absorbe les ventes, alors qu’en réalité les acheteurs qui tentent d’attraper le couteau sont nombreux à faire la queue. Lors de la chute de $GOOGL ce matin après ses résultats, les gros investisseurs réduisaient leurs positions tandis que les particuliers achetaient. Le cours actuel oscille encore autour de 286, et l’hypothèse de l’achat d’un couteau qui tombe n’a pas encore été invalidée. Chez Marvell, les deux catégories tentent de rattraper le couteau, ce qui rend la structure plus tendue. Le taux de financement reste légèrement positif, près de zéro : personne ne paie cher pour se ruer sur les positions courtes.
Analyse technique : le RSI sur une heure est d’environ 20,5 ; la bande inférieure de Keltner, à 223,7, a été enfoncée. Les moyennes mobiles à 12 périodes (226) et à 50 périodes (235) se trouvent toutes deux au-dessus du cours. La bande de Bollinger inférieure, autour de 215, est proche du plus bas intrajournalier. L’ATR est d’environ 2 %. Le niveau de 216,6 est le plus bas solide depuis l’ouverture ; au-dessus, la bande inférieure de Keltner à 223,7 constitue le premier test pour un rebond.
Je considère la zone entre 216 et 220 comme une zone où l’on tente d’attraper le couteau dans un contexte de panique liée à la fusion et au financement, et non comme un plancher de panique. Tant que l’intérêt ouvert ne retombe pas sous 97 000 contrats et que la part des comptes particuliers acheteurs ne revient pas sous 75 %, le premier test du rebond sera de voir si la bande inférieure de Keltner à 223,7 peut se transformer en support. Si le cours ne parvient pas à la reconquérir, ce ne sera qu’un niveau de passage. Je n’ai aucune position sur cette portion du mouvement du MRVL.
$MRVL #美股 #Semi-conducteurs
