Le bénéfice d’exploitation a grimpé de 783 %, et le cours de l’action a chuté de 4 % — ce qui se joue aujourd’hui mérite vraiment un coup d’œil pour les gens du secteur du stockage.
Samsung a publié ce matin l’intégralité de ses résultats du troisième trimestre : chiffre d’affaires de 195,25 billions de wons, en hausse de 126,9 % sur un an ; bénéfice d’exploitation de 107,44 billions de wons, en hausse de 783,1 % sur un an, établissant tous deux des records. Rien que la division semi-conducteurs a dégagé 106,5 billions de wons, soit 99 % du bénéfice du groupe, et le revenu lié au stockage a atteint 140,7 billions de wons, en hausse de 427 % sur un an. Et pourtant ? Le titre a chuté de plus de 5 % en séance avant de clôturer à -4,13 %.
Pourquoi ? Les chiffres sont globalement conformes aux attentes, sans vraie surprise positive ; les modalités précises du retour aux actionnaires ont de nouveau été repoussées à janvier prochain, et le marché n’a pas aimé attendre. La saison des résultats ne se joue plus sur “c’est bien ou pas”, mais sur “est-ce assez au-dessus d’attentes déjà parties au ciel ?”. Seagate en a fait les frais il y a deux jours : chiffre d’affaires en hausse de 61 % sur un an, et pourtant le titre a quand même baissé après la cloche ; hier soir Alphabet a chuté d’environ 10 % après la clôture, donnant encore un coup de froid aux futures du Nasdaq.
Mais cette nuit, les valeurs américaines du stockage ont vraiment bien rebondi, toutes basées sur le cours de clôture du 28 octobre (Finnhub) : $SMH a terminé à 567,67 dollars (+1,74 %), franchissant d’un coup la résistance des 558,84 dollars, indiquée sur le graphique ; prochaine étape : 580,08 dollars. Micron $MU 983.23 dollars (+5,86 %), SanDisk $SNDK 1404.77 dollars (+7,66 %), Western Digital 396,42 dollars (+4,08 %). La phrase de Hynix sur des capacités “vendues jusqu’en 2029” continue d’alimenter le thème. Ce soir en préouverture, léger repli ($SMH autour de 557,26 dollars, -1,83 %, 08:57 heure de l’Est), histoire de calmer un peu la hausse de la nuit précédente.
Je dirai juste une chose sur la valorisation, de façon qualitative : au 28 octobre, selon Finnhub, le PER de Micron est de 12,36x et celui de Western Digital de 14,81x ; ça n’a pas l’air cher, mais le dénominateur correspond tous à des profits au pic du cycle des hausses de prix. Pour les cycliques, on ne peut pas se contenter d’un PER bas pour dire que c’est bon marché. Ce qu’il faut vraiment surveiller, c’est de savoir si les contrats de long terme peuvent verrouiller des marges élevées et si le free cash-flow peut couvrir l’expansion des capacités.
Dernier test de la soirée : SanDisk publie ses résultats après la clôture (1er trimestre de l’exercice 2027), avec un consensus d’EPS autour de 46,67 dollars et un chiffre d’affaires d’environ 10,6 milliards de dollars (selon TipRanks/Benzinga), tandis que le marché des options implique une amplitude de volatilité de 8 à 14 %. Va-t-elle continuer à renforcer le récit de la “pénurie”, ou rejouer le scénario “ça bat les attentes mais ça baisse quand même” ?
Support 557,98 / 527,20
Résistance 580,08
Tient 557,98 → viser d’abord 580,08, puis parler de nouveaux sommets
Passe sous 557,98 → repli vers 527,20, pas d’urgence à racheter
Si les indications de SanDisk renforcent le récit de la pénurie → le sentiment peut continuer ; sinon → on regarde d’abord
Je suis plutôt haussier, mais je ne poursuis pas à n’importe quel prix : le récit des contrats de long terme est réel, et le cours vient tout juste de franchir une résistance, mais les exemples de “bonne nouvelle = baisse” pendant la semaine des résultats sont sous nos yeux ; acheter après une hausse revient à prendre la volatilité pour quelqu’un d’autre. Condition pour admettre que j’ai tort : $SMH clôture sous 527,20 dollars et ne revient pas au-dessus pendant deux jours, ou les indications de SanDisk ce soir cassent le récit de la pénurie.
Vous êtes plutôt du camp “la baisse de Samsung est une opportunité d’entrée, et SanDisk va continuer à mettre le feu ce soir”, ou du camp “les bonnes nouvelles sont déjà pricées, il faut prendre ses profits” ? Venez vous positionner en commentaire.
⚠️ Je parle à titre personnel, cela ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
#半导体 #存储 #préouvertureUS
Samsung a publié ce matin l’intégralité de ses résultats du troisième trimestre : chiffre d’affaires de 195,25 billions de wons, en hausse de 126,9 % sur un an ; bénéfice d’exploitation de 107,44 billions de wons, en hausse de 783,1 % sur un an, établissant tous deux des records. Rien que la division semi-conducteurs a dégagé 106,5 billions de wons, soit 99 % du bénéfice du groupe, et le revenu lié au stockage a atteint 140,7 billions de wons, en hausse de 427 % sur un an. Et pourtant ? Le titre a chuté de plus de 5 % en séance avant de clôturer à -4,13 %.
Pourquoi ? Les chiffres sont globalement conformes aux attentes, sans vraie surprise positive ; les modalités précises du retour aux actionnaires ont de nouveau été repoussées à janvier prochain, et le marché n’a pas aimé attendre. La saison des résultats ne se joue plus sur “c’est bien ou pas”, mais sur “est-ce assez au-dessus d’attentes déjà parties au ciel ?”. Seagate en a fait les frais il y a deux jours : chiffre d’affaires en hausse de 61 % sur un an, et pourtant le titre a quand même baissé après la cloche ; hier soir Alphabet a chuté d’environ 10 % après la clôture, donnant encore un coup de froid aux futures du Nasdaq.
Mais cette nuit, les valeurs américaines du stockage ont vraiment bien rebondi, toutes basées sur le cours de clôture du 28 octobre (Finnhub) : $SMH a terminé à 567,67 dollars (+1,74 %), franchissant d’un coup la résistance des 558,84 dollars, indiquée sur le graphique ; prochaine étape : 580,08 dollars. Micron $MU 983.23 dollars (+5,86 %), SanDisk $SNDK 1404.77 dollars (+7,66 %), Western Digital 396,42 dollars (+4,08 %). La phrase de Hynix sur des capacités “vendues jusqu’en 2029” continue d’alimenter le thème. Ce soir en préouverture, léger repli ($SMH autour de 557,26 dollars, -1,83 %, 08:57 heure de l’Est), histoire de calmer un peu la hausse de la nuit précédente.
Je dirai juste une chose sur la valorisation, de façon qualitative : au 28 octobre, selon Finnhub, le PER de Micron est de 12,36x et celui de Western Digital de 14,81x ; ça n’a pas l’air cher, mais le dénominateur correspond tous à des profits au pic du cycle des hausses de prix. Pour les cycliques, on ne peut pas se contenter d’un PER bas pour dire que c’est bon marché. Ce qu’il faut vraiment surveiller, c’est de savoir si les contrats de long terme peuvent verrouiller des marges élevées et si le free cash-flow peut couvrir l’expansion des capacités.
Dernier test de la soirée : SanDisk publie ses résultats après la clôture (1er trimestre de l’exercice 2027), avec un consensus d’EPS autour de 46,67 dollars et un chiffre d’affaires d’environ 10,6 milliards de dollars (selon TipRanks/Benzinga), tandis que le marché des options implique une amplitude de volatilité de 8 à 14 %. Va-t-elle continuer à renforcer le récit de la “pénurie”, ou rejouer le scénario “ça bat les attentes mais ça baisse quand même” ?
Support 557,98 / 527,20
Résistance 580,08
Tient 557,98 → viser d’abord 580,08, puis parler de nouveaux sommets
Passe sous 557,98 → repli vers 527,20, pas d’urgence à racheter
Si les indications de SanDisk renforcent le récit de la pénurie → le sentiment peut continuer ; sinon → on regarde d’abord
Je suis plutôt haussier, mais je ne poursuis pas à n’importe quel prix : le récit des contrats de long terme est réel, et le cours vient tout juste de franchir une résistance, mais les exemples de “bonne nouvelle = baisse” pendant la semaine des résultats sont sous nos yeux ; acheter après une hausse revient à prendre la volatilité pour quelqu’un d’autre. Condition pour admettre que j’ai tort : $SMH clôture sous 527,20 dollars et ne revient pas au-dessus pendant deux jours, ou les indications de SanDisk ce soir cassent le récit de la pénurie.
Vous êtes plutôt du camp “la baisse de Samsung est une opportunité d’entrée, et SanDisk va continuer à mettre le feu ce soir”, ou du camp “les bonnes nouvelles sont déjà pricées, il faut prendre ses profits” ? Venez vous positionner en commentaire.
⚠️ Je parle à titre personnel, cela ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
#半导体 #存储 #préouvertureUS
