🚨 UBS abaisse son objectif pour la Bourse sud-coréenne ! Le KOSPI passe de 8 000 à 7 500 points : la hausse du won devient-elle une nouvelle source de pression ?
Le 29 octobre, UBS a abaissé son objectif pour l’indice composite sud-coréen KOSPI à 7 500 points pour les 12 prochains mois, contre 8 000 auparavant. La raison n’est pas simplement un pessimisme à l’égard de l’économie sud-coréenne : la banque craint que la vigueur du won ne pèse sur les bénéfices des entreprises. 📉
Comment comprendre cela ? Prenons un exemple : de nombreuses entreprises sud-coréennes gagnent de l’argent grâce aux exportations. Elles vendent leurs produits à l’étranger, puis convertissent leurs revenus en devises étrangères en won. Si le won s’apprécie, une même somme en devises étrangères peut rapporter moins de wons une fois convertie. Et si les coûts des entreprises ne baissent pas en parallèle, leurs bénéfices risquent d’être comprimés. Bien sûr, l’impact des taux de change dépend aussi de la présence des entreprises à l’étranger, de leur structure de coûts et de leurs stratégies de couverture : toutes les entreprises ne subiront pas les mêmes conséquences.
📌 Mon avis : la hausse d’un marché boursier ne dépend pas seulement de la santé de l’économie, mais aussi des bénéfices que les entreprises parviennent finalement à conserver. Pour le marché sud-coréen, outre la demande dans les secteurs des puces électroniques et de la chaîne de valeur de l’IA, il faudra surveiller l’évolution du won et vérifier si les prévisions de bénéfices des entreprises exportatrices continuent d’être revues à la baisse.
🔥 Par ailleurs, l’objectif de 7 500 points est simplement celui fixé par UBS pour les 12 prochains mois ; il ne signifie pas que le marché atteindra nécessairement ce niveau. Les investisseurs ne devraient pas se focaliser uniquement sur le chiffre de l’indice, mais aussi observer si les taux de change, les résultats des entreprises et les anticipations du marché évoluent dans le même sens. Ce qui détermine vraiment jusqu’où la Bourse peut monter, ce n’est pas seulement la qualité du récit, mais la capacité des entreprises à concrétiser leurs bénéfices !$SKHYNIX $IDOL $BEAT
Le 29 octobre, UBS a abaissé son objectif pour l’indice composite sud-coréen KOSPI à 7 500 points pour les 12 prochains mois, contre 8 000 auparavant. La raison n’est pas simplement un pessimisme à l’égard de l’économie sud-coréenne : la banque craint que la vigueur du won ne pèse sur les bénéfices des entreprises. 📉
Comment comprendre cela ? Prenons un exemple : de nombreuses entreprises sud-coréennes gagnent de l’argent grâce aux exportations. Elles vendent leurs produits à l’étranger, puis convertissent leurs revenus en devises étrangères en won. Si le won s’apprécie, une même somme en devises étrangères peut rapporter moins de wons une fois convertie. Et si les coûts des entreprises ne baissent pas en parallèle, leurs bénéfices risquent d’être comprimés. Bien sûr, l’impact des taux de change dépend aussi de la présence des entreprises à l’étranger, de leur structure de coûts et de leurs stratégies de couverture : toutes les entreprises ne subiront pas les mêmes conséquences.
📌 Mon avis : la hausse d’un marché boursier ne dépend pas seulement de la santé de l’économie, mais aussi des bénéfices que les entreprises parviennent finalement à conserver. Pour le marché sud-coréen, outre la demande dans les secteurs des puces électroniques et de la chaîne de valeur de l’IA, il faudra surveiller l’évolution du won et vérifier si les prévisions de bénéfices des entreprises exportatrices continuent d’être revues à la baisse.
🔥 Par ailleurs, l’objectif de 7 500 points est simplement celui fixé par UBS pour les 12 prochains mois ; il ne signifie pas que le marché atteindra nécessairement ce niveau. Les investisseurs ne devraient pas se focaliser uniquement sur le chiffre de l’indice, mais aussi observer si les taux de change, les résultats des entreprises et les anticipations du marché évoluent dans le même sens. Ce qui détermine vraiment jusqu’où la Bourse peut monter, ce n’est pas seulement la qualité du récit, mais la capacité des entreprises à concrétiser leurs bénéfices !$SKHYNIX $IDOL $BEAT
