La réunion d’octobre du Comité fédéral de l’open market de la Réserve fédérale a été jugée moins restrictive que prévu, mais le marché des altcoins peine à rebondir. Les prix élevés du pétrole, les pressions inflationnistes qu’ils entraînent, les prochaines élections américaines de mi-mandat et l’incertitude réglementaire ont contribué à maintenir un sentiment négatif. Au cours de la semaine écoulée, environ 270 des 300 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière ont reculé, prolongeant les pertes sur l’ensemble du marché.

Environ 270 des 300 principaux jetons reculent alors que la faiblesse des altcoins s’étend

La faiblesse a dominé l’ensemble du marché des altcoins, les hausses étant limitées à une poignée de jetons soutenus par des catalyseurs qui leur sont propres.

Selon les données de CoinMarketCap au 29 octobre, environ 270 des 300 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière ont reculé au cours de la semaine écoulée, tandis que seulement 30 ont progressé. Le rendement hebdomadaire moyen simple a été estimé à environ −7 %, signe que les pertes se sont étendues à l’ensemble du marché, quelle que soit la taille des actifs.

Les baisses ont également été marquées parmi les altcoins de plus grande capitalisation. Worldcoin (WLD) a perdu 24,1 % au cours de la semaine écoulée. Le jeton a subi des pressions après le transfert d’une importante quantité de WLD vers des plateformes d’échange depuis un portefeuille présumé lié à l’équipe, tandis qu’un déblocage de jetons a accentué la faiblesse.

Aerodrome Finance (AERO) a chuté de 16,2 % malgré le lancement de la plateforme d’échange multichaîne Aero, après la révélation de la vente d’AERO par Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX. LayerZero (ZRO) a également perdu 13,8 %, les analystes attribuant ce recul à un déblocage le 20 octobre représentant environ 5,9 % de l’offre en circulation.

À l’inverse, Memecore (M) a progressé de 29,3 % après l’annonce de la prise en charge des transferts entre BNB Chain et Base grâce à son intégration avec LayerZero et Stargate. Pepe (PEPE) a gagné 11,7 % après l’estimation selon laquelle un portefeuille lié à Justin Sun détenait 2,82 % de l’offre totale, attirant l’attention des investisseurs.

La volatilité a été encore plus marquée parmi les jetons de moyenne capitalisation. QuarkAI (Q) a plongé de 61,1 % au cours de la semaine écoulée, effaçant rapidement ses gains récents. Le 27 octobre, Q avait bondi de plus de 260 % en une seule journée avant de dégringoler de plus de 70 % le lendemain. Certains acteurs du marché ont avancé qu’une grande partie du volume d’échanges enregistré à l’époque pouvait relever du wash trading. Starknet (STRK) a reculé de 15 % après une baisse d’environ 74 % de la valeur totale verrouillée dans son écosystème de finance décentralisée en quelques jours. Sonic (S) est également resté faible après que la fondation a annoncé qu’elle transférerait 13 millions de jetons S de gré à gré.

Parmi les jetons de plus petite capitalisation, certains ont enregistré des hausses isolées liées à des facteurs propres à leur projet. STONK a progressé de 13,8 % grâce à l’augmentation du nombre de détenteurs et à la poursuite des rachats de jetons financés par les frais de transaction. USD.AI (CHIP) a gagné 6,4 % au cours de la semaine écoulée après avoir déployé 1 million de dollars pour racheter environ 22,3 millions de CHIP. Malgré cela, de nombreux altcoins de petite capitalisation ont fléchi dans le sillage de l’aversion générale au risque, en l’absence même de mauvaises nouvelles claires propres à ces jetons.

En quête d’une direction après le FOMC, alors que les taux, la réglementation et les élections de mi-mandat se profilent

Le marché des altcoins reste volatil et n’a pas encore trouvé de direction claire. L’appétit pour le risque demeure, mais les incertitudes concernant les taux d’intérêt, l’inflation, la réglementation et la politique freinent toute nouvelle reprise.

Les altcoins ont également montré un potentiel de reprise inférieur à celui du Bitcoin. Dans un récent rapport hebdomadaire, la plateforme d’échange de cryptomonnaies Bitfinex a indiqué que, lors du dernier repli, les altcoins avaient perdu plus de deux fois plus que le Bitcoin. Selon elle, même en cas de reprise, le Bitcoin devrait probablement remonter en premier, les altcoins pouvant suivre plus tard. Si le marché recule à nouveau, les altcoins pourraient perdre environ deux fois plus que le Bitcoin. Bitfinex a également indiqué que la récente correction avait éliminé une quantité importante de positions à effet de levier sur les altcoins, réduisant le risque de nouvelles liquidations par rapport aux périodes précédentes.

Dans le contexte extérieur, les taux d’intérêt, les prix élevés du pétrole et les incertitudes réglementaires et politiques restent les principales variables. La Fed a maintenu son taux directeur inchangé, tout en indiquant que l’inflation restait élevée et en gardant sa vigilance face à de nouvelles pressions sur les prix. Dans le même temps, de grandes banques d’investissement internationales ont estimé que la dernière réunion du FOMC avait été moins restrictive que prévu, car le président de la Fed, Kevin Warsh, n’avait pas clairement signalé de nouvelles hausses de taux.

Parallèlement, les discussions au Sénat sur le CLARITY Act, un projet de loi américain sur la structure du marché des cryptomonnaies, ont été reportées. Le département du Trésor américain continue de collaborer avec des autorités telles que la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission afin de combler les lacunes réglementaires. Certains analystes estiment également que la volatilité des marchés actions avant les élections de mi-mandat américaines du 3 novembre pourrait se répercuter sur les actifs numériques.

Certains analystes estiment que les investisseurs devraient rester attentifs au risque d’une nouvelle correction. L’analyste crypto Benjamin Cowen a déclaré que, même si la Fed avait laissé ses taux inchangés, les prix à la production avaient récemment dépassé les attentes et que la hausse des prix du pétrole pourrait relancer l’inflation. Si l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle attendu plus tard le 29 octobre ressort lui aussi élevé, les rendements des bons du Trésor à long terme pourraient remonter et accentuer les pressions à la baisse sur les marchés crypto. Il a ajouté que, même en cas de reprise du Bitcoin, celui-ci pourrait retester ses plus bas au quatrième trimestre. Selon lui, les gains récents ne suffisent pas à conclure que les risques de baisse se sont dissipés.

D’autres estiment que l’appétit pour le risque ne s’est pas complètement effondré. Le teneur de marché crypto Wintermute a déclaré que le récent repli des actions semblait refléter une rotation des valeurs liées à l’intelligence artificielle vers d’autres actifs, plutôt qu’un effondrement généralisé de la demande d’actifs risqués. Le Bitcoin a toutefois évolué de près avec le Nasdaq et les variations des taux d’intérêt, ce qui rend difficile toute prévision fiable de l’orientation à court terme du marché. Les investisseurs doivent rester prudents tant que le Bitcoin n’a pas refranchi le seuil des 82 500 $.

Kang Min-seung, journaliste chez Bloomingbit minriver@bloomingbit.io