Hier, la Fed a donné au marché crypto exactement ce qu’il attendait — et le marché a tout de même reculé pendant la nuit.

Voilà le signal. Le statu quo n’était pas le sujet. C’était le ton restrictif.

Le FOMC a voté à 10 contre 2 pour maintenir les taux entre 3,75 % et 4,00 %, deux responsables plaidant déjà pour une hausse. Le communiqué a qualifié l’inflation d’« élevée », le président Warsh a refusé de s’engager sur décembre, et les traders ont immédiatement révisé leurs anticipations pour la réunion de décembre : la probabilité d’une hausse est désormais d’environ 8 sur 10.

Comme l’a dit Iggy Ioppe, directeur des investissements chez Theo : « Les marchés avaient anticipé le statu quo, mais pas le ton restrictif. » Avec une inflation globale à 3,7 % et le taux des obligations à 10 ans proche de 5 %, les actifs risqués doivent désormais rivaliser avec un taux sans risque proche de 5 %.

Le rebond qui a suivi a confirmé la tendance. L’ETH a bondi jusqu’à tester la résistance à 2 355 $ au niveau de sa moyenne mobile à 200 jours, avant de retomber autour de 2 330 $ ce matin. Le Bitcoin a suivi la même trajectoire : jusqu’à 81 500 $, puis une baisse sous les 80 000 $ pendant la nuit, avant de se stabiliser près de 80 400 $. L’indice Fear & Greed est neutre, à 51. Pas de panique : de l’épuisement.

Sous la surface des cours, les mouvements des baleines sont contrastés. Le 28 octobre, trois portefeuilles datant de l’époque des ICO ont transféré plus de 34 millions de dollars d’ETH vers des plateformes d’échange, dont 7 594 ETH vers Kraken depuis un portefeuille qui les avait achetés autour de 0,31 $. Mais au cours des mêmes 24 heures, une autre baleine a acheté 14 600 ETH (environ 34 millions de dollars) via BitGo, tandis qu’une troisième a pris une position longue à effet de levier de 53 millions de dollars sur Aave. Même jour, même cours, paris opposés.

Les niveaux importants pour l’ETH

L’ETH se maintient sur un support entre 2 310 et 2 323 $, avec une résistance entre 2 355 et 2 385 $. Si le cours passe sous 2 295 $, les analystes visent ensuite 2 200 $ — et les données indiquent qu’environ 927 millions de dollars de positions longues pourraient être liquidées sous 2 251 $. En revanche, si l’ETH repasse au-dessus de 2 425–2 450 $ à la clôture journalière, la tendance pourrait s’inverser en direction de 2 800 $. Consultez le graphique sur $ETH pour voir à quel point cette fourchette est étroite.

Les principales cryptomonnaies n’évoluent pas de concert. $SOL se maintient juste au-dessus du seuil des 100 $ après être brièvement passé en dessous ce matin. Le XRP est en baisse, autour de 1,30 $. L’exception est le BNB, la seule grande cryptomonnaie encore dans le vert, autour de 758 $.

L’histoire montre qu’il ne faut pas s’attendre à un rebond rapide. Lors des précédents statu quo accompagnés d’un ton restrictif, le Bitcoin a perdu en moyenne 1,2 % le jour même et 4,1 % au cours des cinq séances suivantes — et les altcoins ont historiquement chuté environ deux fois plus. Avec une probabilité de hausse en décembre estimée à environ 80 %, cette éventualité n’était pas entièrement intégrée aux cours.

Voici donc la situation, sans détour. La demande institutionnelle pour l’ETH reste en panne : les ETF spot ETH américains ont enregistré des sorties lors de presque toutes les séances d’octobre, pour plus d’un milliard de dollars ce mois-ci, et la mise à niveau Glamsterdam vient d’être reportée sans nouvelle date. Voilà le scénario baissier. Le scénario haussier : de gros acheteurs absorbent l’offre à 2 300 $, sans courir après les 2 800 $.

Qu’est-ce qui fera pencher la balance ? Le rapport PCE de jeudi, puis les chiffres de l’emploi le 6 novembre et l’IPC le 10 novembre. Un chiffre modéré réduit les chances d’une hausse en décembre et ce repli s’inverse rapidement. Un chiffre élevé confirme la hausse — et $BTC sous les 80 000 $ de façon définitive entraînerait toutes les grandes cryptomonnaies à la baisse.

Alors, le plancher de l’ETH à 2 310 $ tiendra-t-il jusqu’au rapport PCE ? Rebond ou piège haussier — qu’en pensez-vous ?

Ceci ne constitue pas un conseil financier. Faites vos propres recherches.