📰 On venait de dire que le volume de transactions par bloc avait doublé, mais la demande n’a pas suivi : que se passe-t-il sur le réseau Bitcoin ?

Il y a deux jours, les nouvelles données de Chainlink promettaient de mettre fin au monopole des oracles. Et voilà que Bitcoin nous réserve quelque chose d’encore plus étrange : le volume de transactions par bloc a bel et bien doublé, mais la demande n’a pas suivi du tout. Les revenus des mineurs sont en train de fondre, et cela pourrait annoncer un tournant pour l’avenir du réseau Bitcoin.

Pourquoi cette nouvelle est-elle importante ?
Les revenus des mineurs baissent alors que le volume de transactions par bloc explose : si ces deux phénomènes se produisent en même temps, c’est peut-être parce que la demande pose problème. Ces dernières années, tout le monde s’est lancé à corps perdu dans le minage pour récupérer les frais de transaction. Aujourd’hui, les mineurs constatent que cet argent est plus difficile à gagner, tandis que les blocs Bitcoin restent pourtant pleins à craquer. C’est comme si la fréquentation d’un restaurant doublait soudainement, mais que les plats ne se vendaient plus. En bref : le réseau Bitcoin souffre d’une « indigestion ».

L’impact sur le marché
Pour les cours du BTC et de l’ETH, le sentiment à court terme pourrait être dopé par les chiffres du volume de transactions, mais la tendance à long terme pourrait pâtir de la baisse des revenus des mineurs. Le consensus est au fondement de Bitcoin. Or, le coût du consensus (les revenus des mineurs) commence à baisser, tandis que la demande de transactions ne suit pas. Cette contradiction pourrait amener certains investisseurs à se demander si Bitcoin n’est pas devenu un outil de comptabilité plus efficace plutôt qu’une réserve de valeur. Par le passé, des événements similaires se sont produits lors de la fusion du réseau principal d’Ethereum en 2015 : le volume de transactions avait également connu une forte hausse, mais lorsque la demande n’a pas suivi, une pression à la vente est apparue.

💡 Notre point de vue : si Bitcoin parvient à maintenir la croissance de la demande de transactions malgré la baisse des revenus des mineurs, cela prouverait au contraire que le réseau gagne en fidélité. Mais, pour l’instant, la situation ressemble plutôt à ceci : l’efficacité du réseau progresse, mais ses fondamentaux en matière de valeur s’affaiblissent. Cela signifie que la volatilité de Bitcoin pourrait s’accentuer.

Si les revenus des mineurs passent sous les 10 000 dollars par jour, cette analyse ne tient plus.

Cet article n’est sponsorisé par aucun projet et son auteur ne détient aucun des actifs mentionnés.

⚠️ Ceci ne constitue pas un conseil en investissement ; les prévisions sont données à titre indicatif uniquement.

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