$CL Dans la nuit, le pétrole a enfin touché 99.79, avec même une clôture horaire à 99.94 : le seuil des 100 a cédé un instant, avant de rebondir autour de 100. Le voyant pétrole progresse, mais les deux voyants ne sont toujours pas au vert.
Le perpétuel Gate évolue actuellement autour de 100.1, en baisse d’environ 2.2 % sur 24 h, avec un plus haut journalier à 102.78 et un plus bas à 99.79 ; le volume s’élève à environ 88.6 millions d’U. Le taux de financement est légèrement négatif, autour de -0.003 %. Le parcours est plus parlant que le cours de clôture : l’après-midi, la prime oscillait encore entre 101 et 102. À 18 h, environ 7.93 millions d’U ont d’abord fait chuter le cours vers 100.7, pour une clôture à 101.3 ; à 22 h, environ 6.49 millions d’U l’ont fait passer sous 101, clôturant à 100.3 ; à 23 h, nouvelle poussée d’environ 6.53 millions d’U, avec un plus bas à 99.85 et une clôture à 99.94 — c’est la première bougie horaire de ces deux derniers jours à clôturer réellement sous 100. À 00 h, environ 4.99 millions d’U ont amené le cours au plus bas du jour, à 99.79, avant qu’il ne remonte à 100.1 à la clôture. Il évolue maintenant à plat juste au-dessus de 100 ; à 01 h, le volume est retombé sous le million d’U. Le nombre de contrats en position ouverte est passé d’environ 181 millions à 18 h à 172 millions à 23 h, et leur valeur notionnelle, d’environ 183 millions d’U à 172 millions d’U : la baisse du cours accompagnée d’une réduction des positions ressemble davantage à des longs qui lâchent prise et dénouent la prime qu’à une accumulation concentrée de positions vendeuses qui raviverait l’appétit pour le risque. Le Brent (BZ) s’établit autour de 109.5, en baisse d’environ 1.5 % sur 24 h, et se détend dans le même sens que le WTI.
Pourquoi ce mouvement ? Sur les marchés publics, le pétrole poursuit son repli depuis ses sommets dopés par la prime d’offre ; sur Gate, la prime de 102 observée dans la journée s’est résorbée vers 100. Deux bougies consécutives de fort volume pendant la séance nocturne (environ 13 millions d’U au total entre 22 h et 23 h) ont pour la première fois fait clôturer une bougie horaire sous 100, mais la suivante a clôturé de nouveau au-dessus. Mon signal pétrole, c’est « deux clôtures horaires consécutives sous 98 » : pour l’instant, même le maintien durable sous 100 n’est pas confirmé, et il reste environ 2 dollars à parcourir avant 98 ; on est encore loin de deux clôtures consécutives sous ce niveau. Le processus est engagé, mais le voyant n’est pas allumé ; le rebond au-dessus de 100 indique qu’il s’agit d’une tentative de réduction des positions, pas d’un retournement confirmé.
Regardons maintenant l’autre voyant et la transmission du mouvement. Le perpétuel Gate sur le Bitcoin s’établit autour de 80 600, en hausse d’environ 0.2 % sur 24 h, avec un plus haut journalier à 80 666 et un plus bas à 79 466. À 23 h, environ 374 millions d’U l’ont fait monter d’environ 80 300 à une clôture proche de 80 530, après avoir touché le plus haut du jour en séance. Le nombre de contrats en position ouverte est passé d’environ 585 millions à 589 millions, pour une valeur notionnelle de l’ordre de 470 milliards d’U : certains acheteurs ont suivi pendant la nuit, mais le cours n’a toujours pas clôturé une seule fois solidement au-dessus de 82 000 ; il lui manque encore environ 1 400 points. Tesla, en revanche, a pris les devants de son côté : à 21 h, environ 2.04 millions d’U ont fait passer le cours d’environ 396 à 402.6 ; à 23 h, il a de nouveau touché le plus haut du jour, à 407.8. Il s’établit actuellement autour de 406.7. Le nombre de contrats en position ouverte est passé d’environ 6.26 millions à 20 h à 6.99 millions, et leur valeur notionnelle, d’environ 24.8 millions d’U à 28.4 millions d’U. Le SOXL, ETF à effet de levier sur les semi-conducteurs, est autour de 100.5, en hausse d’environ 8.5 % sur 24 h ; depuis environ 88 à l’ouverture, il a suivi la hausse jusqu’au plus haut du jour à 101. Mais le Bitcoin n’ayant pas clôturé solidement au-dessus de 82 000, je considère toujours ce mouvement comme une impulsion propre aux valeurs américaines à bêta élevé. Pas de mouvement synchronisé entre crypto et actions : MSTR s’établit autour de 140.6, en baisse d’environ 2 % sur 24 h, avec un plus bas journalier à 138.8 ; COIN oscille autour de 160.5 ; le QQQ est stable autour de 723, tandis que META est à environ 625, en baisse d’environ 2.8 % sur 24 h. En résumé : le pétrole se détend, les valeurs américaines à bêta élevé (TSLA/SOXL) s’envolent, le Bitcoin ne remonte qu’à 80 600 et les actions liées aux cryptos ne suivent pas — l’appétit pour le risque sur une seule valeur américaine n’équivaut pas à l’allumage des deux voyants crypto.
Revenons sur mes précédentes analyses. Mon post de milieu de journée hier sur le SOXL : les semi-conducteurs avaient touché 94.5 à l’ouverture avant de reperdre leurs gains, et le Bitcoin n’avait pas suivi ; je continuais d’attendre les deux voyants. Depuis, le SOXL a poursuivi seul sa hausse jusqu’à environ 100, tandis que le Bitcoin n’a culminé qu’à environ 80 666 et que le pétrole n’a pas clôturé sous 98 : les conditions des deux voyants ne sont toujours pas réunies. Mon long post du soir du 10-26 sur TSLA : un cours proche du plus haut journalier de 396 était une impulsion à l’ouverture, pas un signal de retournement haussier ; j’attendais une clôture horaire solide du Bitcoin au-dessus de 82 000 et deux clôtures consécutives du pétrole sous 98. Tesla a ensuite touché 407, mais les deux voyants ne sont toujours pas au vert ; ne pas prendre cela pour un feu vert aux actions liées aux cryptos reste donc la bonne lecture. Plus tôt, à propos du CL : « la prime entre 100 et 101 se résorbe, ce n’est pas un retournement ». Ce soir, le pétrole a touché 99.79 et a clôturé une bougie à 99.94 : le dénouement de positions progresse, mais le cours est repassé au-dessus de 100 et il n’y a pas eu deux clôtures consécutives sous 98. C’est en partie confirmé, avec une évolution plus marquée, mais les conditions ne sont pas réunies.
Mon avis : le pétrole dans la zone de 99.8 à 100.2 correspond à une tentative de poursuite du dénouement de la prime ; je n’y vois pas encore un retournement de l’appétit pour le risque. Tant que le pétrole n’aura pas clôturé deux bougies horaires consécutives sous 98 et que le Bitcoin n’aura pas clôturé solidement au-dessus de 82 000, je peux considérer les poussées de Tesla vers 407 et du SOXL vers 100 comme le reflet du sentiment sur les actions américaines, mais pas comme un feu vert pour MSTR, COIN ou les altcoins. Pour confirmer que la détente du pétrole transmet réellement l’appétit pour le risque aux cryptos, je surveille toujours ces deux voyants : le Bitcoin clôturant solidement une bougie horaire au-dessus de 82 000, et le pétrole clôturant réellement deux bougies horaires consécutives sous 98. Une fois ces deux conditions réunies, on pourra parler de la capacité des actions liées aux cryptos à retrouver des niveaux plus solides. D’ici là, le pétrole vient de toucher 99.79 avant de revenir à 100, le Bitcoin reste bloqué autour de 80 600 et Tesla mène seule la danse : ces trois marchés ne sont pas synchronisés.
Ce qui invaliderait mon analyse : deux clôtures horaires consécutives du pétrole sous 98, et une clôture horaire solide du Bitcoin au-dessus de 82 000 — dans ce cas, je reconnaîtrai que les deux voyants sont allumés et que la baisse du pétrole cette nuit peut, rétrospectivement, être interprétée comme un dénouement précurseur ; nous pourrons alors réévaluer la suite. Si le pétrole repasse au-dessus de son plus haut journalier de 102.78 avec du volume, la prime revient, l’appétit pour le risque s’éloigne encore davantage et je prolongerai mon attentisme. Si le Bitcoin clôture solidement sous 79 000 avec du volume, même si le pétrole continue de baisser, je ne prendrai pas les valeurs à bêta élevé pour un signal haussier.
Ceci est uniquement une observation de la transmission des facteurs macroéconomiques et ne constitue pas un conseil.
Le perpétuel Gate évolue actuellement autour de 100.1, en baisse d’environ 2.2 % sur 24 h, avec un plus haut journalier à 102.78 et un plus bas à 99.79 ; le volume s’élève à environ 88.6 millions d’U. Le taux de financement est légèrement négatif, autour de -0.003 %. Le parcours est plus parlant que le cours de clôture : l’après-midi, la prime oscillait encore entre 101 et 102. À 18 h, environ 7.93 millions d’U ont d’abord fait chuter le cours vers 100.7, pour une clôture à 101.3 ; à 22 h, environ 6.49 millions d’U l’ont fait passer sous 101, clôturant à 100.3 ; à 23 h, nouvelle poussée d’environ 6.53 millions d’U, avec un plus bas à 99.85 et une clôture à 99.94 — c’est la première bougie horaire de ces deux derniers jours à clôturer réellement sous 100. À 00 h, environ 4.99 millions d’U ont amené le cours au plus bas du jour, à 99.79, avant qu’il ne remonte à 100.1 à la clôture. Il évolue maintenant à plat juste au-dessus de 100 ; à 01 h, le volume est retombé sous le million d’U. Le nombre de contrats en position ouverte est passé d’environ 181 millions à 18 h à 172 millions à 23 h, et leur valeur notionnelle, d’environ 183 millions d’U à 172 millions d’U : la baisse du cours accompagnée d’une réduction des positions ressemble davantage à des longs qui lâchent prise et dénouent la prime qu’à une accumulation concentrée de positions vendeuses qui raviverait l’appétit pour le risque. Le Brent (BZ) s’établit autour de 109.5, en baisse d’environ 1.5 % sur 24 h, et se détend dans le même sens que le WTI.
Pourquoi ce mouvement ? Sur les marchés publics, le pétrole poursuit son repli depuis ses sommets dopés par la prime d’offre ; sur Gate, la prime de 102 observée dans la journée s’est résorbée vers 100. Deux bougies consécutives de fort volume pendant la séance nocturne (environ 13 millions d’U au total entre 22 h et 23 h) ont pour la première fois fait clôturer une bougie horaire sous 100, mais la suivante a clôturé de nouveau au-dessus. Mon signal pétrole, c’est « deux clôtures horaires consécutives sous 98 » : pour l’instant, même le maintien durable sous 100 n’est pas confirmé, et il reste environ 2 dollars à parcourir avant 98 ; on est encore loin de deux clôtures consécutives sous ce niveau. Le processus est engagé, mais le voyant n’est pas allumé ; le rebond au-dessus de 100 indique qu’il s’agit d’une tentative de réduction des positions, pas d’un retournement confirmé.
Regardons maintenant l’autre voyant et la transmission du mouvement. Le perpétuel Gate sur le Bitcoin s’établit autour de 80 600, en hausse d’environ 0.2 % sur 24 h, avec un plus haut journalier à 80 666 et un plus bas à 79 466. À 23 h, environ 374 millions d’U l’ont fait monter d’environ 80 300 à une clôture proche de 80 530, après avoir touché le plus haut du jour en séance. Le nombre de contrats en position ouverte est passé d’environ 585 millions à 589 millions, pour une valeur notionnelle de l’ordre de 470 milliards d’U : certains acheteurs ont suivi pendant la nuit, mais le cours n’a toujours pas clôturé une seule fois solidement au-dessus de 82 000 ; il lui manque encore environ 1 400 points. Tesla, en revanche, a pris les devants de son côté : à 21 h, environ 2.04 millions d’U ont fait passer le cours d’environ 396 à 402.6 ; à 23 h, il a de nouveau touché le plus haut du jour, à 407.8. Il s’établit actuellement autour de 406.7. Le nombre de contrats en position ouverte est passé d’environ 6.26 millions à 20 h à 6.99 millions, et leur valeur notionnelle, d’environ 24.8 millions d’U à 28.4 millions d’U. Le SOXL, ETF à effet de levier sur les semi-conducteurs, est autour de 100.5, en hausse d’environ 8.5 % sur 24 h ; depuis environ 88 à l’ouverture, il a suivi la hausse jusqu’au plus haut du jour à 101. Mais le Bitcoin n’ayant pas clôturé solidement au-dessus de 82 000, je considère toujours ce mouvement comme une impulsion propre aux valeurs américaines à bêta élevé. Pas de mouvement synchronisé entre crypto et actions : MSTR s’établit autour de 140.6, en baisse d’environ 2 % sur 24 h, avec un plus bas journalier à 138.8 ; COIN oscille autour de 160.5 ; le QQQ est stable autour de 723, tandis que META est à environ 625, en baisse d’environ 2.8 % sur 24 h. En résumé : le pétrole se détend, les valeurs américaines à bêta élevé (TSLA/SOXL) s’envolent, le Bitcoin ne remonte qu’à 80 600 et les actions liées aux cryptos ne suivent pas — l’appétit pour le risque sur une seule valeur américaine n’équivaut pas à l’allumage des deux voyants crypto.
Revenons sur mes précédentes analyses. Mon post de milieu de journée hier sur le SOXL : les semi-conducteurs avaient touché 94.5 à l’ouverture avant de reperdre leurs gains, et le Bitcoin n’avait pas suivi ; je continuais d’attendre les deux voyants. Depuis, le SOXL a poursuivi seul sa hausse jusqu’à environ 100, tandis que le Bitcoin n’a culminé qu’à environ 80 666 et que le pétrole n’a pas clôturé sous 98 : les conditions des deux voyants ne sont toujours pas réunies. Mon long post du soir du 10-26 sur TSLA : un cours proche du plus haut journalier de 396 était une impulsion à l’ouverture, pas un signal de retournement haussier ; j’attendais une clôture horaire solide du Bitcoin au-dessus de 82 000 et deux clôtures consécutives du pétrole sous 98. Tesla a ensuite touché 407, mais les deux voyants ne sont toujours pas au vert ; ne pas prendre cela pour un feu vert aux actions liées aux cryptos reste donc la bonne lecture. Plus tôt, à propos du CL : « la prime entre 100 et 101 se résorbe, ce n’est pas un retournement ». Ce soir, le pétrole a touché 99.79 et a clôturé une bougie à 99.94 : le dénouement de positions progresse, mais le cours est repassé au-dessus de 100 et il n’y a pas eu deux clôtures consécutives sous 98. C’est en partie confirmé, avec une évolution plus marquée, mais les conditions ne sont pas réunies.
Mon avis : le pétrole dans la zone de 99.8 à 100.2 correspond à une tentative de poursuite du dénouement de la prime ; je n’y vois pas encore un retournement de l’appétit pour le risque. Tant que le pétrole n’aura pas clôturé deux bougies horaires consécutives sous 98 et que le Bitcoin n’aura pas clôturé solidement au-dessus de 82 000, je peux considérer les poussées de Tesla vers 407 et du SOXL vers 100 comme le reflet du sentiment sur les actions américaines, mais pas comme un feu vert pour MSTR, COIN ou les altcoins. Pour confirmer que la détente du pétrole transmet réellement l’appétit pour le risque aux cryptos, je surveille toujours ces deux voyants : le Bitcoin clôturant solidement une bougie horaire au-dessus de 82 000, et le pétrole clôturant réellement deux bougies horaires consécutives sous 98. Une fois ces deux conditions réunies, on pourra parler de la capacité des actions liées aux cryptos à retrouver des niveaux plus solides. D’ici là, le pétrole vient de toucher 99.79 avant de revenir à 100, le Bitcoin reste bloqué autour de 80 600 et Tesla mène seule la danse : ces trois marchés ne sont pas synchronisés.
Ce qui invaliderait mon analyse : deux clôtures horaires consécutives du pétrole sous 98, et une clôture horaire solide du Bitcoin au-dessus de 82 000 — dans ce cas, je reconnaîtrai que les deux voyants sont allumés et que la baisse du pétrole cette nuit peut, rétrospectivement, être interprétée comme un dénouement précurseur ; nous pourrons alors réévaluer la suite. Si le pétrole repasse au-dessus de son plus haut journalier de 102.78 avec du volume, la prime revient, l’appétit pour le risque s’éloigne encore davantage et je prolongerai mon attentisme. Si le Bitcoin clôture solidement sous 79 000 avec du volume, même si le pétrole continue de baisser, je ne prendrai pas les valeurs à bêta élevé pour un signal haussier.
Ceci est uniquement une observation de la transmission des facteurs macroéconomiques et ne constitue pas un conseil.