#fomc会议 Quel impact sur le rendement des bons du Trésor américain ?
👍Attentes concernant la décision sur les taux : le marché prévoit généralement que la décision du FOMC publiée demain (28 octobre) maintiendra les taux inchangés (probabilité d’environ 90 %), mais la probabilité d’une hausse des taux en décembre est déjà montée à 77 %.
👍État actuel des rendements : sous l’effet de solides données sur les commandes de biens durables, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a atteint en séance 4,997 % (proche du seuil psychologique de 5 %), tandis que le rendement à 2 ans est monté à 4,731 %.
👍Cycle de politique monétaire : la Réserve fédérale a achevé en septembre 2026 sa première hausse de taux en trois ans (à 3,75 %-4,00 %), et se trouve actuellement dans une fenêtre de confrontation entre une « pause agressive » et une « pause neutre ».
👊La décision sur les taux elle-même (hausse/pause/baisse)
Si les taux restent inchangés demain : conforme aux attentes, impact limité à court terme sur les rendements, mais la formulation du communiqué guidera l’évolution du marché.
Pause agressive (accent sur les risques d’inflation, maintien de la possibilité d’une hausse en décembre) → rendements à la hausse (le segment court, à 2 ans, est plus sensible). Pause accommodante (suggérant que la politique est suffisamment restrictive) → rendements à la baisse (le taux à 10 ans pourrait revenir sous 4,8 %).
Si une hausse inattendue de 25 points de base (probabilité très faible mais non nulle) se produisait : le rendement à 2 ans pourrait bondir de 15 à 20 points de base, celui à 10 ans suivrait à la hausse, mais l’ampleur de la hausse sur la partie longue pourrait être limitée par les données économiques.
👍Attentes concernant la décision sur les taux : le marché prévoit généralement que la décision du FOMC publiée demain (28 octobre) maintiendra les taux inchangés (probabilité d’environ 90 %), mais la probabilité d’une hausse des taux en décembre est déjà montée à 77 %.
👍État actuel des rendements : sous l’effet de solides données sur les commandes de biens durables, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a atteint en séance 4,997 % (proche du seuil psychologique de 5 %), tandis que le rendement à 2 ans est monté à 4,731 %.
👍Cycle de politique monétaire : la Réserve fédérale a achevé en septembre 2026 sa première hausse de taux en trois ans (à 3,75 %-4,00 %), et se trouve actuellement dans une fenêtre de confrontation entre une « pause agressive » et une « pause neutre ».
👊La décision sur les taux elle-même (hausse/pause/baisse)
Si les taux restent inchangés demain : conforme aux attentes, impact limité à court terme sur les rendements, mais la formulation du communiqué guidera l’évolution du marché.
Pause agressive (accent sur les risques d’inflation, maintien de la possibilité d’une hausse en décembre) → rendements à la hausse (le segment court, à 2 ans, est plus sensible). Pause accommodante (suggérant que la politique est suffisamment restrictive) → rendements à la baisse (le taux à 10 ans pourrait revenir sous 4,8 %).
Si une hausse inattendue de 25 points de base (probabilité très faible mais non nulle) se produisait : le rendement à 2 ans pourrait bondir de 15 à 20 points de base, celui à 10 ans suivrait à la hausse, mais l’ampleur de la hausse sur la partie longue pourrait être limitée par les données économiques.