À la nouvelle humanité du nouveau monde ~ « attirer les capitaux et saigner »
Au cours d’une même semaine, les capitaux n’ont pas traité les différents actifs de manière symétrique.
Pour la semaine se terminant le 10-23, selon des publications X provenant de plusieurs sources, les flux des ETF crypto au comptant américains ont divergé : certaines informations font état d’entrées nettes de l’ordre de plusieurs centaines de millions de dollars pour les ETF BTC au comptant, tandis que les ETF ETH auraient enregistré des sorties nettes de plus de 200 millions de dollars. SOL aurait également connu de légères sorties nettes ; certaines sources évoquent aussi de faibles entrées nettes pour XRP. Les périodes exactes restent à vérifier ; il vaut mieux examiner d’abord la tendance que les chiffres précis.
Parallèlement, des discussions on-chain affirment que la Fondation Ethereum a vendu un peu plus de 2 000 ETH par des voies telles que CoW Swap, obtenant en échange plusieurs millions de dollars en stablecoins (à vérifier), ce qui a suscité des débats sur l’objectif et le moment de la vente. BitMine, société cotée en bourse spécialisée dans la trésorerie en Ethereum, a quant à elle révélé avoir acheté environ 10 000 ETH supplémentaires la semaine dernière, portant ses avoirs cumulés à plusieurs millions d’ETH (à vérifier). Son président, Tom Lee, continue d’afficher publiquement son optimisme à long terme — mais il s’agit d’une opinion, pas d’un flux de capitaux en soi.
Franklin Templeton a déposé auprès de la SEC des demandes d’autorisation pour deux ETF cotés au Nasdaq. Le portefeuille est principalement composé d’actions, avec une exposition initiale au bitcoin d’environ 5 %, et les dividendes des actions seront réinvestis en bitcoin. Pour les détails, il faut se reporter au prospectus. Côté prix, plusieurs publications indiquent que le BTC est brièvement passé sous les 80 000 dollars environ pendant le week-end, avant de fluctuer autour de ce niveau ; l’ETH se situait autour de 2 300 dollars. Les chiffres varient d’une publication à l’autre et n’ont pas été recoupés entre les plateformes d’échange.
Ce n’est pas cette brève secousse du week-end qui détermine la structure du marché.
La vraie question est de savoir si le BTC continuera d’absorber les capitaux des ETF, si l’ETH continuera de saigner — et si cela se dissocie du récit de la liquidité macroéconomique. Les fondamentaux des protocoles sont une chose. Les flux des ETF en sont une autre. L’un ne peut se substituer à l’autre.
Les capitaux affluent, l’ETH saigne : chacun suit sa voie ;
Ne prenez pas les mouvements du week-end pour une tendance.
Les fonds vendent des cryptos, les trésoreries en achètent ;
Retenez les flux, plus encore que les prix.
— Mingdao
Au cours d’une même semaine, les capitaux n’ont pas traité les différents actifs de manière symétrique.
Pour la semaine se terminant le 10-23, selon des publications X provenant de plusieurs sources, les flux des ETF crypto au comptant américains ont divergé : certaines informations font état d’entrées nettes de l’ordre de plusieurs centaines de millions de dollars pour les ETF BTC au comptant, tandis que les ETF ETH auraient enregistré des sorties nettes de plus de 200 millions de dollars. SOL aurait également connu de légères sorties nettes ; certaines sources évoquent aussi de faibles entrées nettes pour XRP. Les périodes exactes restent à vérifier ; il vaut mieux examiner d’abord la tendance que les chiffres précis.
Parallèlement, des discussions on-chain affirment que la Fondation Ethereum a vendu un peu plus de 2 000 ETH par des voies telles que CoW Swap, obtenant en échange plusieurs millions de dollars en stablecoins (à vérifier), ce qui a suscité des débats sur l’objectif et le moment de la vente. BitMine, société cotée en bourse spécialisée dans la trésorerie en Ethereum, a quant à elle révélé avoir acheté environ 10 000 ETH supplémentaires la semaine dernière, portant ses avoirs cumulés à plusieurs millions d’ETH (à vérifier). Son président, Tom Lee, continue d’afficher publiquement son optimisme à long terme — mais il s’agit d’une opinion, pas d’un flux de capitaux en soi.
Franklin Templeton a déposé auprès de la SEC des demandes d’autorisation pour deux ETF cotés au Nasdaq. Le portefeuille est principalement composé d’actions, avec une exposition initiale au bitcoin d’environ 5 %, et les dividendes des actions seront réinvestis en bitcoin. Pour les détails, il faut se reporter au prospectus. Côté prix, plusieurs publications indiquent que le BTC est brièvement passé sous les 80 000 dollars environ pendant le week-end, avant de fluctuer autour de ce niveau ; l’ETH se situait autour de 2 300 dollars. Les chiffres varient d’une publication à l’autre et n’ont pas été recoupés entre les plateformes d’échange.
Ce n’est pas cette brève secousse du week-end qui détermine la structure du marché.
La vraie question est de savoir si le BTC continuera d’absorber les capitaux des ETF, si l’ETH continuera de saigner — et si cela se dissocie du récit de la liquidité macroéconomique. Les fondamentaux des protocoles sont une chose. Les flux des ETF en sont une autre. L’un ne peut se substituer à l’autre.
Les capitaux affluent, l’ETH saigne : chacun suit sa voie ;
Ne prenez pas les mouvements du week-end pour une tendance.
Les fonds vendent des cryptos, les trésoreries en achètent ;
Retenez les flux, plus encore que les prix.
— Mingdao