马斯克在 X 上发出预警：过去几周，债务市场已经几乎彻底切断了那些没有 AI 数据中心以外可观收入来源的公司的融资通道。他点名所谓新云公司，预言 200 多家这类企业将迎来孔雀鱼级的死亡与整合，能活下来的不多。

话音未落，SpaceX 刚敲定一笔 400 亿美元的债务融资，专门用于采购英伟达 GPU。马斯克拿这笔交易做对比：SpaceX 有投资级信用评级，还有星链与火箭发射带来的收入，所以融资渠道始终畅通。他同时明确表态，SpaceX 不会收购任何新云公司，称那样毫无意义。

一边是手握现金与评级的巨头轻松拿钱，一边是靠债务撑起来的算力玩家被市场拒之门外。同一波 AI 浪潮，有人借到了东风，有人撞上了高墙。

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