« Mec, ils ont détruit 40 % de l’offre, pourquoi le cours ne s’envole-t-il pas ? »
Imaginez que vous ayez un immense entrepôt rempli de 100 000 baskets en édition limitée. Vous les vendez lentement, mais, dans l’ensemble, la demande est faible. Un jour, vous décidez de brûler 40 000 paires. Vous annoncez au monde entier : « Je viens de détruire 40 % des baskets ! Les autres sont maintenant extrêmement rares ! » Mais le prix sur le marché ne bouge pas.
Pourquoi ? Parce que ces 40 000 baskets étaient de toute façon enfermées dans un coffre-fort. Elles n’ont jamais été mises en vente sur le marché libre. Les détruire n’a pas changé le nombre réel de baskets que les gens achetaient et échangeaient à ce moment-là. C’est exactement l’illusion que créent la plupart des destructions de jetons crypto.
« Attends, qu’est-ce que ça veut vraiment dire, brûler un token ? »
Dans le monde des cryptomonnaies, on ne peut pas mettre physiquement le feu à une monnaie numérique. Brûler des tokens signifie simplement les envoyer à l’adresse d’un portefeuille inaccessible.
Chaque blockchain possède une adresse spécifique dont personne ne détient les clés privées. C’est comme un trou noir numérique. Une fois qu’un token y est envoyé, il est mathématiquement impossible de le récupérer. Il est définitivement retiré de la circulation.
« Si l’offre diminue, le prix ne devrait-il pas automatiquement augmenter ? »
Non, et c’est le plus grand piège dans lequel tombent les investisseurs particuliers.
Le prix est déterminé exclusivement par l’offre et la demande actives dans les carnets d’ordres des plateformes d’échange. Si un développeur brûle un milliard de tokens provenant de son propre portefeuille privé verrouillé, cela ne change pas la quantité d’argent qui entre dans les pools de trading publics.
Si personne n’achète activement la monnaie, réduire de moitié l’offre totale ne change absolument rien au prix. La seule situation où une brûlure fait directement grimper le prix, c’est lorsque le projet utilise de l’argent réel pour acheter les tokens sur le marché libre auprès de vendeurs ordinaires, puis les brûle. Cela crée une véritable pression acheteuse.
« Alors pourquoi les projets se vantent-ils constamment d’avoir brûlé d’énormes quantités de tokens ? »
C’est principalement une tactique marketing.
Les meme coins sont réputés pour être lancés avec 100 000 milliards de tokens, puis pour en envoyer immédiatement 50 000 milliards vers un portefeuille inaccessible. Ils proclament haut et fort à la communauté qu’ils viennent de brûler la moitié de l’offre afin de susciter un engouement artificiel et de donner l’impression que la monnaie est extrêmement rare. En réalité, cette moitié de l’offre n’a jamais été en circulation. C’est une astuce psychologique destinée à inciter les investisseurs particuliers à acheter.
« Alors, toutes les brûlures de tokens ne sont-elles qu’un engouement artificiel ? »
Pas du tout. Lorsqu’elle est intégrée aux mécanismes réels du réseau, la brûlure constitue un puissant moteur économique.
Prenons Ethereum. Le réseau brûle automatiquement une fraction des ETH utilisés pour payer chaque frais de transaction. Si le réseau est très actif, il brûle plus d’ETH qu’il n’en crée. L’actif devient ainsi déflationniste. Des plateformes d’échange de cryptomonnaies comme Binance font quelque chose de similaire.
À l’origine, Binance brûlait des BNB en utilisant 20 % de ses bénéfices d’entreprise, mais aujourd’hui, le processus est dissocié des revenus de la plateforme d’échange. À la place, BNB utilise une formule automatisée de brûlure (Auto-Burn) exécutée sur la chaîne, qui tient compte du prix du token et de la production des blocs, ainsi que la brûlure des frais de gaz en temps réel (BEP-95), afin de réduire définitivement l’offre totale jusqu’à atteindre un plafond de 100 millions.