三句话说清 ETF 申购赎回：
美国比特币和以太坊现货 ETF 上市初期只允许现金申购赎回，2025 年 7 月 SEC 批准加密资产 ETP 使用实物申购赎回。
溢价或折价过大的时候，授权参与商可以借助申购或赎回赚差价，这种套利会把成交价推回净值附近。
看 ETF 资金流多看几周的累计趋势，单日的大额进出可能是个别机构的调仓。
$BTC 80622.4（-0.25%）

个人看法，看看就好，不是建议。