Aujourd’hui, j’ai parcouru X, et ce qui m’a le plus donné envie de m’exprimer, ce n’est pas le marché lui-même, mais le décalage entre ce que les grands noms disent et ce qu’ils font.
Arthur Hayes a tout vendu. Pas une réduction de position : il a entièrement liquidé les positions directionnelles de Maelstrom. Il a pris ses bénéfices sur des altcoins comme ETH, ENA et UNI, avant de lâcher cette phrase : le marché devra peut-être d’abord baisser pour pouvoir remonter ensuite. Je l’ai fixée du regard pendant plusieurs secondes. Un homme qui gagne sa vie grâce au trading directionnel décide de lui-même de renoncer à prendre position : ce n’est pas l’attitude de quelqu’un qui se dit « je vais encore miser sur la baisse », mais de quelqu’un qui estime que le rapport risque-rendement de la prochaine phase n’est pas suffisant pour justifier un pari. Ce retrait pèse bien plus lourd que n’importe quel objectif de cours qu’il pourrait annoncer.
Le geste de Vitalik est encore moins romantique. Depuis 24 heures, il vend des jetons meme reçus gratuitement, qu’il convertit en plus de 110 000 USDC et 155 ETH. En clair, il fait le ménage dans son portefeuille et se débarrasse de ce que d’autres lui ont fourré de force dans les mains. Ce n’est pas une vente massive, mais n’y voyez pas non plus un quelconque signal haussier : il se contente de sortir les déchets.
Mis côte à côte, ces trois événements révèlent à mes yeux un désaccord très concret : Hayes choisit de récupérer ses liquidités, CZ choisit de faire confiance aux régularités du marché, et Vitalik choisit de faire taire le bruit. Aucun des trois n’a tort, mais leurs réponses à la question « que faut-il faire maintenant ? » sont complètement différentes.
Le marché lui-même ne fait qu’amplifier cette hésitation. Le BTC se maintient autour de 81 000, les ETF ont enregistré 635 millions de dollars de sorties en une seule journée, le Brent se maintient autour de 113 dollars et la réunion de la Fed approche à grands pas. Mais de l’autre côté, le PEPE a gagné 23 % en une semaine, l’indicateur de saison des altcoins est remonté de 54 à 58, et les capitaux ne sont pas partis : ils se sont simplement détournés du BTC.
Ma position est donc très claire : je ne vais pas céder à la panique parce que Hayes a tout vendu, et je ne vais pas non plus me précipiter pour acheter au plus bas parce que CZ dit que « les annonces de la mort du marché sont des points d’achat ». Pour l’instant, je préfère croire une chose : quand ceux qui osent le plus miser sur une direction commencent à se retirer, que ceux qui font le plus confiance aux régularités du marché continuent de parler d’histoire, et que le fondateur lui-même fait le ménage dans son portefeuille, cela signifie que le marché se trouve dans une situation où « quoi qu’on fasse, on risque de se faire prendre à revers ».
J’ai choisi de réduire mes positions jusqu’à ce que je puisse dormir tranquille, de ne pas courir après la rotation des altcoins et de ne pas essayer de deviner si le BTC va retester les 78 000. J’attends que la réunion de la Fed soit passée, que les sorties des ETF s’arrêtent et qu’apparaisse un signal qui n’ait pas besoin de « régularités historiques » pour me convaincre.
À ce stade, ne pas agir vaut peut-être mieux que d’essayer d’avoir raison.
Arthur Hayes a tout vendu. Pas une réduction de position : il a entièrement liquidé les positions directionnelles de Maelstrom. Il a pris ses bénéfices sur des altcoins comme ETH, ENA et UNI, avant de lâcher cette phrase : le marché devra peut-être d’abord baisser pour pouvoir remonter ensuite. Je l’ai fixée du regard pendant plusieurs secondes. Un homme qui gagne sa vie grâce au trading directionnel décide de lui-même de renoncer à prendre position : ce n’est pas l’attitude de quelqu’un qui se dit « je vais encore miser sur la baisse », mais de quelqu’un qui estime que le rapport risque-rendement de la prochaine phase n’est pas suffisant pour justifier un pari. Ce retrait pèse bien plus lourd que n’importe quel objectif de cours qu’il pourrait annoncer.
Le geste de Vitalik est encore moins romantique. Depuis 24 heures, il vend des jetons meme reçus gratuitement, qu’il convertit en plus de 110 000 USDC et 155 ETH. En clair, il fait le ménage dans son portefeuille et se débarrasse de ce que d’autres lui ont fourré de force dans les mains. Ce n’est pas une vente massive, mais n’y voyez pas non plus un quelconque signal haussier : il se contente de sortir les déchets.
Mis côte à côte, ces trois événements révèlent à mes yeux un désaccord très concret : Hayes choisit de récupérer ses liquidités, CZ choisit de faire confiance aux régularités du marché, et Vitalik choisit de faire taire le bruit. Aucun des trois n’a tort, mais leurs réponses à la question « que faut-il faire maintenant ? » sont complètement différentes.
Le marché lui-même ne fait qu’amplifier cette hésitation. Le BTC se maintient autour de 81 000, les ETF ont enregistré 635 millions de dollars de sorties en une seule journée, le Brent se maintient autour de 113 dollars et la réunion de la Fed approche à grands pas. Mais de l’autre côté, le PEPE a gagné 23 % en une semaine, l’indicateur de saison des altcoins est remonté de 54 à 58, et les capitaux ne sont pas partis : ils se sont simplement détournés du BTC.
Ma position est donc très claire : je ne vais pas céder à la panique parce que Hayes a tout vendu, et je ne vais pas non plus me précipiter pour acheter au plus bas parce que CZ dit que « les annonces de la mort du marché sont des points d’achat ». Pour l’instant, je préfère croire une chose : quand ceux qui osent le plus miser sur une direction commencent à se retirer, que ceux qui font le plus confiance aux régularités du marché continuent de parler d’histoire, et que le fondateur lui-même fait le ménage dans son portefeuille, cela signifie que le marché se trouve dans une situation où « quoi qu’on fasse, on risque de se faire prendre à revers ».
J’ai choisi de réduire mes positions jusqu’à ce que je puisse dormir tranquille, de ne pas courir après la rotation des altcoins et de ne pas essayer de deviner si le BTC va retester les 78 000. J’attends que la réunion de la Fed soit passée, que les sorties des ETF s’arrêtent et qu’apparaisse un signal qui n’ait pas besoin de « régularités historiques » pour me convaincre.
À ce stade, ne pas agir vaut peut-être mieux que d’essayer d’avoir raison.