ETH gagne 28 % en 90 jours, BTC 27 % : le prétendu « retard d’ETH » s’est entièrement produit après le 12 septembre
I. Faits tirés des graphiques
Le graphique du haut montre le ratio de clôture journalier ETH/BTC, sur 90 bougies, du 2026-07-25 au 2026-10-22 ; la ligne jaune correspond à la moyenne mobile sur 20 jours. Celui du bas montre l’évolution d’ETH et de BTC sur la même période, chacun normalisé à 100 au point de départ. Les données proviennent de l’API officielle des chandeliers de Binance (ETHBTC interval=1d limit=1000 ; ETHUSDT et BTCUSDT, chacun interval=1d). Un script local a calculé les valeurs directement à partir des données brutes de l’API, sans lissage ni interpolation. Capture d’écran prise le 2026-10-22 à 17:36 (UTC+8). La bougie journalière la plus à droite n’est pas encore terminée (closeTime 10-23 07:59) ; la valeur de 0.02936 affichée sur le graphique est le dernier prix en cours de séance, et non le cours de clôture.
II. Éléments clés
1. Variation nette sur 90 jours : +0.79 %. Le cours de clôture du 07-25 était de 0.02913, également le plus bas des 90 clôtures ; il est maintenant de 0.02936.
2. Les deux actifs ont progressé sur la période, dans des proportions presque identiques. ETH est passé de 1,874.89 à 2,400.63, soit +28.04 % ; BTC est passé de 64,375.00 à 81,784.01, soit +27.04 %. L’écart est de 1.00 point de pourcentage.
3. Le tournant se situe le 09-12. Du 07-25 au 09-12, le ratio est passé de 0.02913 à 0.03269, soit +12.22 % ; sur cette période, ETH a gagné +34.72 % et BTC +20.04 %. Du 09-12 à aujourd’hui, le ratio est passé de 0.03269 à 0.02936, soit -10.19 % ; sur la même période, ETH a perdu -4.96 % (de 2,525.93 à 2,400.63), tandis que BTC a gagné +5.83 % (de 77,278.73 à 81,784.01).
4. Position actuelle. La valeur de 0.02936 se classe au cinquième rang en partant du bas parmi les 90 clôtures ; seules 4 sont plus basses. Elle est inférieure de 2.72 % à la MA20, à 0.030181 (en incluant la bougie inachevée).
III. Interprétation du marché
Fait : la faiblesse relative d’ETH face à BTC n’est pas une tendance sur 90 jours, mais un repli sur les six dernières semaines, qui a précisément effacé les gains excédentaires accumulés depuis la mi-août.
Fait : durant ces six semaines, les deux actifs ont évolué en sens opposés : ETH a perdu 4.96 % en valeur absolue, tandis que BTC a gagné 5.83 %. L’affirmation « ETH sous-performe » n’est vraie que si l’on prend le 09-12 comme point de départ ; elle ne l’est pas sur une période de 90 jours.
Hypothèse (et non fait) : le 08-19, jour marqué par la ligne verticale en pointillés sur le graphique, ETH a bondi de +17.46 % en une journée (de 1,917.85 à 2,252.80), contre +7.12 % pour BTC. Le ratio a fait un bond de 9.69 % en une journée (de 0.02963 à 0.03250). La hausse du ratio semble avoir commencé à ce moment-là ; le recul qui a suivi ressemble davantage à une restitution de ces gains excédentaires qu’à un abandon systématique d’ETH par les capitaux. Pour le confirmer, il faudrait constater des sorties nettes persistantes des marchés au comptant d’ETH et des entrées nettes de BTC pendant la baisse du ratio ; cet article ne dispose pas de ces données.
IV. Vérification à contre-courant
Trois limites. Premièrement, « revenir au niveau d’il y a 90 jours » ne signifie pas « revenir au plus bas de l’année » : le plus bas intrajournalier du ratio en 2026, à 0.02525, a été atteint le 06-06 ; le niveau actuel reste supérieur de 16.28 %. Deuxièmement, la fenêtre temporelle est choisie arbitrairement : sur 60 jours, le ratio passe de 0.03169 à 0.02936, soit -7.35 %, et le même graphique pourrait aussi bien être présenté comme une « nette sous-performance ». Troisièmement, le ratio mesure uniquement la force relative et ne révèle pas les flux de capitaux ; il manque les données sur les entrées nettes au comptant d’ETH et de BTC, les souscriptions et rachats d’ETF et les transferts on-chain.
Nouvel élément susceptible de réfuter cette analyse : si la clôture journalière d’ETHBTC passe sous 0.02913, le « retour au point de départ » deviendra un « nouveau plus bas sur 90 jours » et il faudra revoir l’idée d’un simple repli.
V. Points à suivre
Un niveau : la clôture journalière d’ETHBTC parviendra-t-elle à se maintenir au-dessus de 0.02913 ? Si elle clôture au-dessus, le ratio se trouve simplement à la limite inférieure de sa fourchette ; s’il clôture en dessous, la variation nette sur 90 jours devient négative et ce sera la première clôture à un nouveau plus bas parmi ces 90 bougies. Surveiller également la MA20 (0.030181) : tant que le ratio ne la regagne pas, sa structure baissière n’est pas terminée.
Sources :
https://api.binance.com/api/v3/klines?symbol=ETHBTC&interval=1d&limit=1000
https://api.binance.com/api/v3/klines?symbol=ETHUSDT&interval=1d&limit=90
https://www.binance.com/zh-CN/trade/ETH_BTC
Données récupérées et capture d’écran réalisées le 2026-10-22 entre 17:33 et 17:36 (UTC+8)
$ETH $BTC #ETH #BTC #比价 #Données de marché
I. Faits tirés des graphiques
Le graphique du haut montre le ratio de clôture journalier ETH/BTC, sur 90 bougies, du 2026-07-25 au 2026-10-22 ; la ligne jaune correspond à la moyenne mobile sur 20 jours. Celui du bas montre l’évolution d’ETH et de BTC sur la même période, chacun normalisé à 100 au point de départ. Les données proviennent de l’API officielle des chandeliers de Binance (ETHBTC interval=1d limit=1000 ; ETHUSDT et BTCUSDT, chacun interval=1d). Un script local a calculé les valeurs directement à partir des données brutes de l’API, sans lissage ni interpolation. Capture d’écran prise le 2026-10-22 à 17:36 (UTC+8). La bougie journalière la plus à droite n’est pas encore terminée (closeTime 10-23 07:59) ; la valeur de 0.02936 affichée sur le graphique est le dernier prix en cours de séance, et non le cours de clôture.
II. Éléments clés
1. Variation nette sur 90 jours : +0.79 %. Le cours de clôture du 07-25 était de 0.02913, également le plus bas des 90 clôtures ; il est maintenant de 0.02936.
2. Les deux actifs ont progressé sur la période, dans des proportions presque identiques. ETH est passé de 1,874.89 à 2,400.63, soit +28.04 % ; BTC est passé de 64,375.00 à 81,784.01, soit +27.04 %. L’écart est de 1.00 point de pourcentage.
3. Le tournant se situe le 09-12. Du 07-25 au 09-12, le ratio est passé de 0.02913 à 0.03269, soit +12.22 % ; sur cette période, ETH a gagné +34.72 % et BTC +20.04 %. Du 09-12 à aujourd’hui, le ratio est passé de 0.03269 à 0.02936, soit -10.19 % ; sur la même période, ETH a perdu -4.96 % (de 2,525.93 à 2,400.63), tandis que BTC a gagné +5.83 % (de 77,278.73 à 81,784.01).
4. Position actuelle. La valeur de 0.02936 se classe au cinquième rang en partant du bas parmi les 90 clôtures ; seules 4 sont plus basses. Elle est inférieure de 2.72 % à la MA20, à 0.030181 (en incluant la bougie inachevée).
III. Interprétation du marché
Fait : la faiblesse relative d’ETH face à BTC n’est pas une tendance sur 90 jours, mais un repli sur les six dernières semaines, qui a précisément effacé les gains excédentaires accumulés depuis la mi-août.
Fait : durant ces six semaines, les deux actifs ont évolué en sens opposés : ETH a perdu 4.96 % en valeur absolue, tandis que BTC a gagné 5.83 %. L’affirmation « ETH sous-performe » n’est vraie que si l’on prend le 09-12 comme point de départ ; elle ne l’est pas sur une période de 90 jours.
Hypothèse (et non fait) : le 08-19, jour marqué par la ligne verticale en pointillés sur le graphique, ETH a bondi de +17.46 % en une journée (de 1,917.85 à 2,252.80), contre +7.12 % pour BTC. Le ratio a fait un bond de 9.69 % en une journée (de 0.02963 à 0.03250). La hausse du ratio semble avoir commencé à ce moment-là ; le recul qui a suivi ressemble davantage à une restitution de ces gains excédentaires qu’à un abandon systématique d’ETH par les capitaux. Pour le confirmer, il faudrait constater des sorties nettes persistantes des marchés au comptant d’ETH et des entrées nettes de BTC pendant la baisse du ratio ; cet article ne dispose pas de ces données.
IV. Vérification à contre-courant
Trois limites. Premièrement, « revenir au niveau d’il y a 90 jours » ne signifie pas « revenir au plus bas de l’année » : le plus bas intrajournalier du ratio en 2026, à 0.02525, a été atteint le 06-06 ; le niveau actuel reste supérieur de 16.28 %. Deuxièmement, la fenêtre temporelle est choisie arbitrairement : sur 60 jours, le ratio passe de 0.03169 à 0.02936, soit -7.35 %, et le même graphique pourrait aussi bien être présenté comme une « nette sous-performance ». Troisièmement, le ratio mesure uniquement la force relative et ne révèle pas les flux de capitaux ; il manque les données sur les entrées nettes au comptant d’ETH et de BTC, les souscriptions et rachats d’ETF et les transferts on-chain.
Nouvel élément susceptible de réfuter cette analyse : si la clôture journalière d’ETHBTC passe sous 0.02913, le « retour au point de départ » deviendra un « nouveau plus bas sur 90 jours » et il faudra revoir l’idée d’un simple repli.
V. Points à suivre
Un niveau : la clôture journalière d’ETHBTC parviendra-t-elle à se maintenir au-dessus de 0.02913 ? Si elle clôture au-dessus, le ratio se trouve simplement à la limite inférieure de sa fourchette ; s’il clôture en dessous, la variation nette sur 90 jours devient négative et ce sera la première clôture à un nouveau plus bas parmi ces 90 bougies. Surveiller également la MA20 (0.030181) : tant que le ratio ne la regagne pas, sa structure baissière n’est pas terminée.
Sources :
https://api.binance.com/api/v3/klines?symbol=ETHBTC&interval=1d&limit=1000
https://api.binance.com/api/v3/klines?symbol=ETHUSDT&interval=1d&limit=90
https://www.binance.com/zh-CN/trade/ETH_BTC
Données récupérées et capture d’écran réalisées le 2026-10-22 entre 17:33 et 17:36 (UTC+8)
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