特斯拉（美股TSLA）这次季报里，Cybercab已经开始载客了。公司披露，9月3日起这款车进入奥斯汀的Robotaxi车队，截至三季度末，整个Robotaxi服务累计无人驾驶里程接近200万英里。比起发布会上展示一辆车，真的让它出来运营，进展还是让人高兴的。

而且北美新车交付里的FSD采用比例已经超过75%，比上一季提高了接近20个百分点。虽然FSD仍需要驾驶员监督，但这个变化说明，FSD在新车里的采用明显增加。对TSLA来说，如果软件收入继续增加，就有机会改善每辆车能赚多少钱，也更能支持它的科技公司估值。

不过Robotaxi的累计里程不等于收入，公司这次也没有单独披露这项服务赚了多少钱。所以我会把它看作业务已经往前走了一步，还不能直接给它算上大规模车队的利润。

三季度自由现金流回到约15亿美元，至少这些新业务推进的时候，公司自己还能留下现金。但同期净利润仍同比下降43%，所以现在就用无人驾驶的远期利润去解释全部估值，我个人觉得还早。接下来几个季度，FSD的采用能不能继续增加，以及车队扩张后到底能收回多少钱，会比再多几个试运营城市更影响我对TSLA股价的判断。