JPMorgan: на длинной дистанции BTC еще покажет себя
19 октября инвестиционное подразделение JPMorgan опубликовало ежегодный отчет Long-Term Capital Market Assumptions. Впервые за 31 год аналитики включили в него долгосрочный прогноз доходности первой криптовалюты.
Согласно базовому сценарию, среднегодовая доходность биткоина в ближайшие 10 лет составит 10%. Для сравнения, вот какую доходность ожидают в JPMorgan от других фундаментальных активов:
американские акции компаний с высокой капитализацией могут принести 7,5%;
золото – 5,5%;
инвестиционные фонды недвижимости – 8,2%.
При оптимистичном сценарии BTC будет приносить 16,6% годовых. Негативный предполагает ежегодное снижение стоимости актива на 11,2%. При составлении прогноза аналитики учитывали ограниченное предложение биткоина, рост его популярности среди инвесторов и развитие криптовалютного рынка.
Однако высокая ожидаемая доходность сопровождается существенными рисками. Прогнозируемая годовая волатильность BTC составляет 55% против 17,2% у золота. Это означает, что колебания курса первой криптовалюты могут оказаться более чем втрое сильнее.
Несмотря на позитивный прогноз, в JPMorgan пока не считают биткоин полноценным инструментом диверсификации портфеля. Причина – нестабильная корреляция с другими активами. Аналитики рассматривают BTC прежде всего как спекулятивный инструмент и теоретического «защитника» от инфляционных рисков.
График цена биткоина (BTC) за последний год. Источник: CoinGecko.
Ранее в Cointelegraph RU писали, что автор «Биткоин-стандарта» Саифедеан Аммус ожидает снижения волатильности BTC по мере развития рынка.
Джим Крамер: золото защитит инвестиционный капитал
Другую позицию высказал Джим Крамер – бывший управляющий хедж-фондом Cramer Berkowitz и ведущий инвестиционной программы Mad Money на CNBC. Он более 20 лет дает рекомендации частным инвесторам и регулярно комментирует ситуацию на финансовых рынках.
В одном из последних выпусков программы Крамер объяснил, почему для защиты капитала предпочитает золото биткоину.
Один из зрителей рассказал, что потратил значительную часть накоплений на первоначальный взнос по ипотеке, и спросил, как восстановить инвестиционный портфель.
Крамер предложил направлять новые вложения поровну в индексные фонды и акции пяти компаний по выбору инвестора. Для защиты такого портфеля он допустил использование биткоина или золота, однако сам отдал предпочтение драгоценному металлу.
Как менялась цена золота в течение последнего года. Источник: TradingView.
Ведущий посоветовал покупать физические золотые слитки. Альтернативой он назвал биржевой фонд SPDR Gold Shares (GLD), который отслеживает стоимость золота.
При этом Крамер не отверг биткоин полностью. Он назвал BTC и Ethereum двумя проверенными криптовалютами, противопоставив их малоизвестным токенам с повышенными рисками.
Схожую позицию ранее высказывал основатель Bridgewater Associates Рэй Далио. По его мнению, биткоин пока не подтвердил статус надежного актива-убежища.