百亿罚单压顶，Meta 交了一份让空头闭嘴的季报。
Q3 营收 646.01 亿美元，同比 +26%，高于预期的 633.4 亿。
98.9 亿美元的青少年诉讼和解砸进去，经营利润只剩 129.9 亿，远低于预期的 208.5 亿。
剔掉罚单，核心 EPS 7.40 美元，远超预期的 6.54 美元。
广告展示量 +10%、广告均价 +14%，AI 精准投放是真的在替广告主花钱。
Q4 营收指引 730–760 亿美元，中位高于预期的 735.7 亿。
扎克伯格同时宣布 2027 年 1 月 2 拆 1，并发行无投票权 C 类股：蛋糕可以分，投票权一股不动。
盘后一度涨近 4%，到美东 20:00 回落至 712.68 美元（+2.17%），连跌 5 天之后先喘一口气。
我觉得这轮反弹先当修复看，观察不追；失效位很清楚：如果 Q4 广告增速掉链子、或者 2027 年资本开支上限再往上抬，这次反弹就是一次性的。
你更想看"核心盈利+拆股"的叙事继续，还是等 2027 年开支上限落地再判断？
$META $QQQ
#Meta财报 #AI资本开支
以上不构成投资建议，DYOR，交易有风险。
Q3 营收 646.01 亿美元，同比 +26%，高于预期的 633.4 亿。
98.9 亿美元的青少年诉讼和解砸进去，经营利润只剩 129.9 亿，远低于预期的 208.5 亿。
剔掉罚单，核心 EPS 7.40 美元，远超预期的 6.54 美元。
广告展示量 +10%、广告均价 +14%，AI 精准投放是真的在替广告主花钱。
Q4 营收指引 730–760 亿美元，中位高于预期的 735.7 亿。
扎克伯格同时宣布 2027 年 1 月 2 拆 1，并发行无投票权 C 类股：蛋糕可以分，投票权一股不动。
盘后一度涨近 4%，到美东 20:00 回落至 712.68 美元（+2.17%），连跌 5 天之后先喘一口气。
我觉得这轮反弹先当修复看，观察不追；失效位很清楚：如果 Q4 广告增速掉链子、或者 2027 年资本开支上限再往上抬，这次反弹就是一次性的。
你更想看"核心盈利+拆股"的叙事继续，还是等 2027 年开支上限落地再判断？
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