Le bitcoin et de nombreuses autres cryptomonnaies sont de nouveau à un seuil décisif de rupture. Revenons sur nos prévisions de samedi dernier et de lundi : l’évolution générale des cours suit parfaitement le scénario que nous avions analysé :
Retour sur nos prévisions : samedi dernier, nous avions clairement indiqué que le marché connaîtrait un fort rebond, sans que cela remette en cause la tendance générale de faiblesse et de correction/consolidation du Nasdaq et du bitcoin. Évolution du scénario cette semaine : lundi, nous avions avancé le scénario d’un « rebond suivi d’une forte chute ». Par la suite, le recul des prix du pétrole et les signes d’apaisement des tensions géopolitiques ont entraîné une forte envolée des contrats à terme sur les indices américains et du bitcoin. Confirmation par l’évolution récente : même si le rebond de mardi a été quelque peu irrégulier, notre objectif de 84 000 dollars, que nous avions maintes fois évoqué, n’a pas changé. L’évolution sur le graphique journalier a pleinement confirmé nos prévisions. Actuellement, l’indicateur ADX journalier se situe autour de 18,9, ce qui indique que le marché reste dans une phase de consolidation en range et qu’aucune tendance unidirectionnelle de grande ampleur ne s’est encore formée.
À petite échelle, les creux remontent progressivement. Lors des replis, le cours n’est pas passé sous le creux de la structure précédente, ce qui laisse présager un fort potentiel de franchissement de la borne supérieure. Tant que le support actuel tient, une chasse à la liquidité au-dessus des 84 400 dollars est très probable.
(Remarque : sauf événement imprévisible de type « cygne noir », comme une forte détérioration soudaine de la situation géopolitique, la logique établie d’un rebond suivi d’une chasse à la liquidité au-dessus du cours reste valable.)
Repenser la vision institutionnelle : renoncer aux « théories du complot des gros opérateurs » et comprendre la convergence des forces du marché. Beaucoup d’investisseurs particuliers ont tendance à réduire les « gros opérateurs » à un mystérieux individu capable de tracer les cours à sa guise, et pensent même qu’il laisserait volontairement la liquidité à des niveaux élevés sans y toucher, afin d’attirer les acheteurs avant de faire baisser le marché. Cette « théorie du complot des gros opérateurs » repose sur une erreur fondamentale de raisonnement.
Dans les véritables rapports de force sur les marchés, il faut distinguer les deux points suivants :
Le contexte de marché détermine la forme des rapports de force. Marché étroit en range : lorsque le contexte macroéconomique est calme et qu’aucun événement majeur ne se profile, les principaux acteurs haussiers et baissiers peuvent facilement unir leurs forces pour capter, dans une zone étroite, la liquidité des investisseurs particuliers. Marché en large range et contexte macroéconomique complexe : lorsque les variables liées à la politique et à l’économie, aux décisions politiques et aux valeurs technologiques américaines s’entrecroisent étroitement, même les grandes institutions ne peuvent pas manipuler le marché à elles seules. Les principaux acteurs doivent eux aussi suivre la tendance et évaluer le coût et le bénéfice d’une évolution des prix.
Les contreparties du marché ne se limitent pas aux investisseurs particuliers. En tant qu’actif liquide de premier plan à l’échelle mondiale, le bitcoin attire des participants très divers : principaux acteurs haussiers et baissiers, institutions gérant des ETF spot, grands family offices et même gouvernements.
Comme l’ont dit de grands investisseurs tels que Warren Buffett et Peter Lynch, il ne faut pas chercher à prévoir ou à manipuler le marché avec certitude. Lorsque la liquidité située au-dessus du cours attire les acheteurs, ceux-ci poussent le marché dans le sens de la tendance ; mais si la résistance des vendeurs est trop forte ou que le contexte macroéconomique est défavorable, les principaux acteurs peuvent aussi annuler leurs ordres ou couper leurs pertes. L’orientation finale des prix résulte de la convergence des forces du marché à un moment donné, et non du jeu d’un seul acteur.
Interaction entre le carnet d’ordres et le contexte macroéconomique : stratégies clés après un seuil de rupture. Contexte macroéconomique et rendements des bons du Trésor américain. Le rendement des obligations d’État à 10 ans est un indicateur externe important pour les actifs risqués. À mesure que les rendements des bons du Trésor américain reculent progressivement depuis leurs sommets et que la peur s’apaise, le contexte de marché devient plus favorable à l’ouverture d’un espace de rebond par les principaux acteurs.
Analyse des données du carnet d’ordres. Voici ce que montrent les ordres affichés dans le carnet et l’évolution des positions ouvertes :
Les ordres de vente à découvert sont relativement concentrés à des niveaux élevés, ce qui indique que le sentiment baissier reste présent à court terme. Le précédent grand chandelier haussier s’est accompagné d’une baisse rapide des positions ouvertes, signe qu’un grand nombre de positions vendeuses ont été liquidées de force. La stabilisation ultérieure des positions ouvertes et l’augmentation des ordres affichés indiquent que les vendeurs sont revenus sur le marché pour tenter leur chance. Stratégie de gestion et de trading. Ne placez pas de ventes à découvert à l’avance sans discernement : lorsque le consensus est très fort à un niveau donné et que les investisseurs particuliers se concentrent excessivement sur la vente à découvert, cela peut facilement déclencher une liquidation en chaîne des positions vendeuses, amplifiée par les principaux acteurs qui suivent la tendance. Attendez une confirmation de la configuration avant d’agir : nous recommandons d’attendre que le cours franchisse la zone des 84 000–84 400 dollars, puis d’observer l’apparition de signaux clairs de retournement baissier, tels qu’une cassure suivie d’une réintégration, une étoile du soir ou une figure d’engloutissement, avant d’envisager une vente à découvert. Fixez un stop-loss strict : si, après la cassure, le cours ne réintègre pas la zone et franchit au contraire avec force le sommet de la structure précédente, cela signifie que le scénario baissier est invalidé et que le marché se dirigera vers la liquidité située au niveau de sommets parallèles plus élevés. Altcoins à surveiller : analyse du mouvement inhabituel de ZEC (Zcash). Hier, ZEC a connu une forte hausse d’environ 10 %, relançant les discussions sur le retour du secteur des cryptomonnaies axées sur la confidentialité :
Analyse de la structure : après une série de baisses, ZEC a franchi le sommet d’une structure baissière à petite échelle. Toutefois, une importante liquidité vendeuse se concentre aux alentours de 1 400 dollars, un niveau crucial qui déterminera s’il peut renouer avec une dynamique haussière. Scénarios à venir : si le cours atteint la zone des 1 400 et subit rapidement une pression vendeuse avant de retomber, la stratégie générale restera de vendre à découvert sur les rebonds. À l’inverse, s’il parvient à reconquérir fermement le niveau des 1 400 et à s’y maintenir, il pourrait ensuite retester son précédent sommet, à 1 700 dollars. Conclusion et suivi. Du contexte macroéconomique aux évolutions techniques, en passant par le carnet d’ordres des options et les rapports de force entre institutions, nous nous attachons à vous aider à percer les brumes du marché avec le regard le plus rigoureux possible.