我自己开的是别克君威，到现在都觉得这车外观挺耐看。美系车那种稳重的感觉，我还是比较喜欢的。

不过，看了通用汽车 $GM 最新的财报，发现这家公司现在的赚钱逻辑，跟我们在国内看到的通用已经不太一样了。

2026年第三季度，通用营收500亿美元，只增长了2.9%，但调整后汽车自由现金流增长40%，达到58.82亿美元。

钱主要还是北美业务赚的。皮卡、SUV卖得不错，北美调整后营业利润率从6.2%提高到8.7%。

反观中国市场，第三季度销量只有35.8万多辆，去年同期接近47万辆，少了将近24%。

新能源车型已经占到中国销量的60%以上。只是现在竞争太激烈，卖得出去也不像过去那样赚钱。

通用中国合资业务给集团贡献的季度收益，也从8000万美元降到了3200万美元。

这次通用还宣布了200亿美元的长期股票回购计划，全年现金流预期也提高了。

但财报公布后股价反而下跌。市场担心的，是接下来的成本上涨和新车型换代压力。

我的看法是，通用并没有不行，只是它最赚钱的市场已经不是中国。

作为君威车主，我对这个品牌还是有些好感的。但从投资角度看，更值得关注北美业务的高利润还能维持多久。

$GM