BlackRock dépose PBIT : un ETF Bitcoin avec protection limitée et gains plafonnés
Lundi 19 octobre, BlackRock a déposé auprès de la SEC un prospectus préliminaire pour l'iShares Bitcoin Managed Protection ETF, sous le ticker PBIT. Le fonds n'est pas encore lancé et reste soumis au processus réglementaire.
Comment il fonctionnerait
→ Il ne détient pas de Bitcoin directement : il utilise des options liées à IBIT, l'ETF Bitcoin spot de BlackRock, et des actifs obligataires
→ Trois séries d'options se chevauchent, et l'une d'elles est renouvelée chaque mois
→ L'investisseur obtient une protection limitée contre la baisse, en échange de gains plafonnés
Ce que BlackRock prévient : la protection n'est pas garantie. Les frais et la volatilité peuvent la réduire, et une perte totale reste possible. PBIT pourrait aussi faire moins bien que Bitcoin dans un marché haussier.
Le contexte : ce serait le troisième ETF Bitcoin de BlackRock, après IBIT et BITA, un ETF de revenus lancé en juin. L'analyste James Seyffart (Bloomberg) rappelle que des ETF similaires existent chez Calamos, First Trust et Innovator. IBIT a encaissé 665,2 M$ d'entrées nettes lundi (Cryptonews).
Mon analyse : après un mois d'octobre difficile, ces produits visent les investisseurs qui veulent une exposition à Bitcoin avec moins de volatilité. C'est une hypothèse, pas une prévision.
Ceci n'est pas un conseil d'investissement.
Pour vous, une protection partielle contre la baisse vaut-elle de renoncer à une partie de la hausse ? #BlackRock
Lundi 19 octobre, BlackRock a déposé auprès de la SEC un prospectus préliminaire pour l'iShares Bitcoin Managed Protection ETF, sous le ticker PBIT. Le fonds n'est pas encore lancé et reste soumis au processus réglementaire.
Comment il fonctionnerait
→ Il ne détient pas de Bitcoin directement : il utilise des options liées à IBIT, l'ETF Bitcoin spot de BlackRock, et des actifs obligataires
→ Trois séries d'options se chevauchent, et l'une d'elles est renouvelée chaque mois
→ L'investisseur obtient une protection limitée contre la baisse, en échange de gains plafonnés
Ce que BlackRock prévient : la protection n'est pas garantie. Les frais et la volatilité peuvent la réduire, et une perte totale reste possible. PBIT pourrait aussi faire moins bien que Bitcoin dans un marché haussier.
Le contexte : ce serait le troisième ETF Bitcoin de BlackRock, après IBIT et BITA, un ETF de revenus lancé en juin. L'analyste James Seyffart (Bloomberg) rappelle que des ETF similaires existent chez Calamos, First Trust et Innovator. IBIT a encaissé 665,2 M$ d'entrées nettes lundi (Cryptonews).
Mon analyse : après un mois d'octobre difficile, ces produits visent les investisseurs qui veulent une exposition à Bitcoin avec moins de volatilité. C'est une hypothèse, pas une prévision.
Ceci n'est pas un conseil d'investissement.
Pour vous, une protection partielle contre la baisse vaut-elle de renoncer à une partie de la hausse ? #BlackRock