摩根大通首次将BTC纳入长期预测框架 并将其列为未来十年表现最好的资产
10 月 20 日讯，摩根大通在2027年长期资本假设报告（LTCMA）中首次将比特币纳入资产预测框架，并给出长期回报区间预测，这也是华尔街主流机构资产配置模型的标志性突破。
从具体数据看，报告给出比特币10年期年化回报的三种情景：基准情景为10.0%，看涨情景达16.6%，看跌情景则为-11.2%。
在基准假设下，比特币的复合年化回报率为10.0%，算术回报率为20.9%，年化波动率高达55.0%。这一波动率水平，远高于传统资产的常规区间。
报告特别解释，由于比特币与其他资产的历史相关性不稳定，加上波动率极高，若直接纳入主模型，容易扭曲整体风险收益结构的判断。
因此，出于对比特币的高波动性与不稳定性的考量，摩根大通并未将其纳入主要协方差矩阵，而是单独采用简化的独立模型，来进行比特币收益测算。
摩根大通的报告还显示，即便按照保守的基准情景测算，比特币的长期回报预期依然位居核心美元资产前列。
具体而言，比特币10.0%的基准年化回报，超过了美元现金、综合债券、大盘股等主要资产类别；且在报告的同类长期资产中，其表现也略高于私募股权的9.8%，以及黄金的5.5%。
基于这些测算数据，摩根大通得出结论称，比特币的长期资本回报率将超过美元现金、综合债券、大盘股等核心美元资产，并把其列为未来十年表现最好的资产。
#BTC
10 月 20 日讯，摩根大通在2027年长期资本假设报告（LTCMA）中首次将比特币纳入资产预测框架，并给出长期回报区间预测，这也是华尔街主流机构资产配置模型的标志性突破。
从具体数据看，报告给出比特币10年期年化回报的三种情景：基准情景为10.0%，看涨情景达16.6%，看跌情景则为-11.2%。
在基准假设下，比特币的复合年化回报率为10.0%，算术回报率为20.9%，年化波动率高达55.0%。这一波动率水平，远高于传统资产的常规区间。
报告特别解释，由于比特币与其他资产的历史相关性不稳定，加上波动率极高，若直接纳入主模型，容易扭曲整体风险收益结构的判断。
因此，出于对比特币的高波动性与不稳定性的考量，摩根大通并未将其纳入主要协方差矩阵，而是单独采用简化的独立模型，来进行比特币收益测算。
摩根大通的报告还显示，即便按照保守的基准情景测算，比特币的长期回报预期依然位居核心美元资产前列。
具体而言，比特币10.0%的基准年化回报，超过了美元现金、综合债券、大盘股等主要资产类别；且在报告的同类长期资产中，其表现也略高于私募股权的9.8%，以及黄金的5.5%。
基于这些测算数据，摩根大通得出结论称，比特币的长期资本回报率将超过美元现金、综合债券、大盘股等核心美元资产，并把其列为未来十年表现最好的资产。
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