Leçon 14 pour débutants : prix de liquidation et prix de référence — pourquoi ma position a-t-elle disparu avant même que mon stop-loss ne soit atteint ?
Quand on trade des contrats, le chiffre qu’il faut absolument vérifier avant d’ouvrir une position n’est pas l’objectif de take-profit, mais le « prix de liquidation estimé ». Cet article explique simplement trois choses : comment le prix de liquidation est déterminé, ce qu’est le prix de référence et comment garder ses distances avec la liquidation.
I. Distinguer d’abord trois prix
Dernier prix : le prix de la dernière transaction exécutée dans le carnet d’ordres. C’est celui qui est affiché par défaut sur le graphique en chandeliers ; à court terme, un gros ordre peut faire apparaître une longue mèche.
Prix de l’indice : un prix composite calculé par la plateforme à partir des prix de plusieurs grandes plateformes de trading au comptant. Il est plus stable que le prix d’un seul carnet d’ordres.
Prix de référence : un « prix équitable » calculé à partir du prix de l’indice. Sur les contrats Binance, il sert à calculer les profits et pertes non réalisés et à déterminer si une liquidation doit être déclenchée.
Ainsi, si le dernier prix du contrat $BTC fait une brève mèche, cela ne signifie pas forcément que votre position sera liquidée. À l’inverse, si le prix de référence atteint le prix de liquidation, votre position peut être liquidée même si, à vos yeux, le graphique en chandeliers n’y est pas encore tout à fait. Pour connaître les méthodes de calcul exactes, référez-vous aux explications officielles de la plateforme.
II. Comment le prix de liquidation est-il déterminé ?
Lorsque vous ouvrez un contrat, vous déposez une certaine marge. La plateforme exige également qu’une petite partie de cette marge, appelée « marge de maintien », reste sur votre compte. Lorsque vos pertes réduisent la marge jusqu’au seuil de marge de maintien, le système clôture automatiquement la position. Le prix correspondant est le prix de liquidation, souvent appelé simplement « prix de liquidation forcée ».
Pour simplifier : plus l’effet de levier est élevé, plus la marge que vous déposez représente une petite part de votre position, et un léger mouvement défavorable suffit à l’épuiser.
Prenons un exemple indicatif (il ne s’agit pas de données de marché réelles) : avec un levier de 10x en mode isolé sur une position longue, la marge représente environ 10 % de la position. Le prix n’a pas besoin de baisser réellement de 10 %, car il faut aussi déduire la marge de maintien et les frais ; la liquidation peut donc survenir après une baisse bien moindre. Avec un levier de 20x ou 50x, le prix de liquidation est encore plus proche.
Le « prix de liquidation estimé » s’affiche à la fois sur l’écran d’ouverture d’ordre et dans les détails de la position. Le vérifier avant de passer un ordre est bien plus utile que d’analyser la situation après coup.
III. Marge isolée ou marge croisée : le prix de liquidation est très différent
Marge isolée : la position n’utilise que la marge qui lui est allouée. En cas de liquidation, vous ne perdez au maximum que cette partie, et le prix de liquidation est relativement facile à estimer.
Marge croisée : le solde disponible du compte peut être utilisé pour soutenir la position. Le prix de liquidation varie donc avec le solde. Il peut sembler plus éloigné, mais en cas de liquidation, l’ensemble de vos $USDT sur le compte de contrats peut y passer.
Conseil aux débutants : commencez par utiliser la marge isolée. Chaque position est alors calculée séparément, ce qui permet de mieux maîtriser la situation.
IV. Stop-loss et liquidation : le stop-loss doit être placé avant le prix de liquidation
Le stop-loss, c’est vous qui décidez : « À ce niveau de perte, j’arrête. » La liquidation, c’est le système qui décide à votre place : « Vous n’avez plus assez de fonds. » Le premier est maîtrisable ; la seconde coûte généralement plus cher et peut entraîner des frais de liquidation supplémentaires.
Bonnes pratiques :
1) Définissez d’abord votre stop-loss, puis déduisez-en le levier et la taille de votre position en fonction de la distance jusqu’au stop-loss. Ne commencez pas par pousser le levier au maximum pour chercher ensuite où placer le stop-loss ;
2) Vérifiez que le prix du stop-loss reste suffisamment éloigné du prix de liquidation estimé. Ne le placez pas juste à côté ;
3) Lorsque vous définissez un stop-loss, vérifiez le type de prix de déclenchement. Certaines plateformes permettent de choisir entre le « dernier prix » et le « prix de référence » ; le déclenchement peut avoir lieu à des moments différents. Choisissez selon vos habitudes et assurez-vous de comprendre la différence ;
4) Lorsque le marché est très volatil, n’augmentez pas votre levier et n’ajoutez pas à votre position pour compenser vos pertes. Cela ne fera que rapprocher le prix de liquidation du prix actuel.
V. Erreurs fréquentes chez les débutants
1) Croire que le prix de liquidation = le prix d’ouverture moins la proportion correspondant à l’inverse du levier. En réalité, il faut aussi tenir compte de la marge de maintien, des frais et du taux de financement ;
2) Ne regarder que le graphique en chandeliers du dernier prix sans surveiller le prix de référence ;
3) Garder une position en marge croisée en se disant que « le solde est encore élevé », puis voir tout son compte disparaître lors d’une forte bougie rouge ;
4) Les principales cryptomonnaies comme $ETH et $BTC , et les petites cryptomonnaies, ont des volatilités très différentes. À levier égal, une petite cryptomonnaie peut vous faire liquider bien plus rapidement.
En résumé : la liquidation est déclenchée en fonction du prix de référence, et le prix de liquidation dépend du levier et de la marge. Avant d’ouvrir une position, vérifiez le prix de liquidation estimé, placez votre stop-loss avant ce prix et choisissez votre levier en fonction de votre stop-loss. En respectant ces trois règles, vous éviterez au moins d’être liquidé « sans comprendre pourquoi ».
Quel sujet aimeriez-vous voir dans le prochain article : comment choisir son niveau de levier ou comment lire le relevé de ses contrats ? Dites-le-moi dans les commentaires.
Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les actifs numériques sont extrêmement volatils et les contrats comportent des risques encore plus élevés. N’utilisez que de l’argent dont vous pouvez vous passer. Pour les règles de liquidation et la méthode de calcul du prix de référence, référez-vous aux informations officielles de la plateforme.
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Quand on trade des contrats, le chiffre qu’il faut absolument vérifier avant d’ouvrir une position n’est pas l’objectif de take-profit, mais le « prix de liquidation estimé ». Cet article explique simplement trois choses : comment le prix de liquidation est déterminé, ce qu’est le prix de référence et comment garder ses distances avec la liquidation.
I. Distinguer d’abord trois prix
Dernier prix : le prix de la dernière transaction exécutée dans le carnet d’ordres. C’est celui qui est affiché par défaut sur le graphique en chandeliers ; à court terme, un gros ordre peut faire apparaître une longue mèche.
Prix de l’indice : un prix composite calculé par la plateforme à partir des prix de plusieurs grandes plateformes de trading au comptant. Il est plus stable que le prix d’un seul carnet d’ordres.
Prix de référence : un « prix équitable » calculé à partir du prix de l’indice. Sur les contrats Binance, il sert à calculer les profits et pertes non réalisés et à déterminer si une liquidation doit être déclenchée.
Ainsi, si le dernier prix du contrat $BTC fait une brève mèche, cela ne signifie pas forcément que votre position sera liquidée. À l’inverse, si le prix de référence atteint le prix de liquidation, votre position peut être liquidée même si, à vos yeux, le graphique en chandeliers n’y est pas encore tout à fait. Pour connaître les méthodes de calcul exactes, référez-vous aux explications officielles de la plateforme.
II. Comment le prix de liquidation est-il déterminé ?
Lorsque vous ouvrez un contrat, vous déposez une certaine marge. La plateforme exige également qu’une petite partie de cette marge, appelée « marge de maintien », reste sur votre compte. Lorsque vos pertes réduisent la marge jusqu’au seuil de marge de maintien, le système clôture automatiquement la position. Le prix correspondant est le prix de liquidation, souvent appelé simplement « prix de liquidation forcée ».
Pour simplifier : plus l’effet de levier est élevé, plus la marge que vous déposez représente une petite part de votre position, et un léger mouvement défavorable suffit à l’épuiser.
Prenons un exemple indicatif (il ne s’agit pas de données de marché réelles) : avec un levier de 10x en mode isolé sur une position longue, la marge représente environ 10 % de la position. Le prix n’a pas besoin de baisser réellement de 10 %, car il faut aussi déduire la marge de maintien et les frais ; la liquidation peut donc survenir après une baisse bien moindre. Avec un levier de 20x ou 50x, le prix de liquidation est encore plus proche.
Le « prix de liquidation estimé » s’affiche à la fois sur l’écran d’ouverture d’ordre et dans les détails de la position. Le vérifier avant de passer un ordre est bien plus utile que d’analyser la situation après coup.
III. Marge isolée ou marge croisée : le prix de liquidation est très différent
Marge isolée : la position n’utilise que la marge qui lui est allouée. En cas de liquidation, vous ne perdez au maximum que cette partie, et le prix de liquidation est relativement facile à estimer.
Marge croisée : le solde disponible du compte peut être utilisé pour soutenir la position. Le prix de liquidation varie donc avec le solde. Il peut sembler plus éloigné, mais en cas de liquidation, l’ensemble de vos $USDT sur le compte de contrats peut y passer.
Conseil aux débutants : commencez par utiliser la marge isolée. Chaque position est alors calculée séparément, ce qui permet de mieux maîtriser la situation.
IV. Stop-loss et liquidation : le stop-loss doit être placé avant le prix de liquidation
Le stop-loss, c’est vous qui décidez : « À ce niveau de perte, j’arrête. » La liquidation, c’est le système qui décide à votre place : « Vous n’avez plus assez de fonds. » Le premier est maîtrisable ; la seconde coûte généralement plus cher et peut entraîner des frais de liquidation supplémentaires.
Bonnes pratiques :
1) Définissez d’abord votre stop-loss, puis déduisez-en le levier et la taille de votre position en fonction de la distance jusqu’au stop-loss. Ne commencez pas par pousser le levier au maximum pour chercher ensuite où placer le stop-loss ;
2) Vérifiez que le prix du stop-loss reste suffisamment éloigné du prix de liquidation estimé. Ne le placez pas juste à côté ;
3) Lorsque vous définissez un stop-loss, vérifiez le type de prix de déclenchement. Certaines plateformes permettent de choisir entre le « dernier prix » et le « prix de référence » ; le déclenchement peut avoir lieu à des moments différents. Choisissez selon vos habitudes et assurez-vous de comprendre la différence ;
4) Lorsque le marché est très volatil, n’augmentez pas votre levier et n’ajoutez pas à votre position pour compenser vos pertes. Cela ne fera que rapprocher le prix de liquidation du prix actuel.
V. Erreurs fréquentes chez les débutants
1) Croire que le prix de liquidation = le prix d’ouverture moins la proportion correspondant à l’inverse du levier. En réalité, il faut aussi tenir compte de la marge de maintien, des frais et du taux de financement ;
2) Ne regarder que le graphique en chandeliers du dernier prix sans surveiller le prix de référence ;
3) Garder une position en marge croisée en se disant que « le solde est encore élevé », puis voir tout son compte disparaître lors d’une forte bougie rouge ;
4) Les principales cryptomonnaies comme $ETH et $BTC , et les petites cryptomonnaies, ont des volatilités très différentes. À levier égal, une petite cryptomonnaie peut vous faire liquider bien plus rapidement.
En résumé : la liquidation est déclenchée en fonction du prix de référence, et le prix de liquidation dépend du levier et de la marge. Avant d’ouvrir une position, vérifiez le prix de liquidation estimé, placez votre stop-loss avant ce prix et choisissez votre levier en fonction de votre stop-loss. En respectant ces trois règles, vous éviterez au moins d’être liquidé « sans comprendre pourquoi ».
Quel sujet aimeriez-vous voir dans le prochain article : comment choisir son niveau de levier ou comment lire le relevé de ses contrats ? Dites-le-moi dans les commentaires.
Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les actifs numériques sont extrêmement volatils et les contrats comportent des risques encore plus élevés. N’utilisez que de l’argent dont vous pouvez vous passer. Pour les règles de liquidation et la méthode de calcul du prix de référence, référez-vous aux informations officielles de la plateforme.
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