Les données un peu élevées de l’IPC\IPP et des ventes au détail auraient normalement dû faire monter les rendements des bons du Trésor. Pourtant, jeudi, le marché obligataire a fait l’inverse et a baissé. On en revient toujours au même sujet : la crise de la bulle de la dette liée à l’IA et l’inflation. Les grands noms de la tech spécialisée dans l’IA se sont auparavant mutuellement garantis leurs dettes pour développer leurs centres de données. Maintenant que les taux s’envolent et que les coûts de financement augmentent, les revenus de l’IA pourront-ils continuer à croître au même rythme ? Je ne vais pas réexpliquer tout cela ici ; vous pouvez consulter les articles que j’ai publiés précédemment. En résumé : les capitaux quittent les valeurs technologiques pour se tourner vers les valeurs de la santé, les biens de consommation courante et l’or, valeur refuge. Le dilemme de la Fed reste le même : l’inflation est élevée, il est absolument impossible de baisser les taux ; l’emploi est mauvais, mais elle n’ose pas non plus relever fortement les taux. Elle ne peut que maintenir des taux élevés.