细心的小伙伴可能会发现，美债长端收益率下降了，那么必然也衍生出很多问题，其实小伙伴们最关注的应该是两个？

CPI PPI差成这样，12月加息都变成Q1还要加，如此预期之下长债收益率怎么下来了?

此前一直说长债高收益率压制风险资产，那么长端利率下来为何美股还是跌？

其实逻辑很简单，不管是宏观数据差，还是长端压制风险资产逻辑都没错，但是也不要忽视加息+长端利率对流动性的吸引力

上周我就说过，加息带来的流动性紧缩+长债收益率高位，其实就是压制风险偏好，驱赶资金去往无风险高利率资产——长债

虽然本周美国银行股优秀，阿斯麦与台积电财报强劲，但是Q3财报才刚进入开始阶段，本阶段的财报只能证明截止目前人工智能叙事的基本面没问题，但是整个行业是否都强，市场得到的财报还不足

也就是说，短期来看人工智能的基本面VS 长端高收益率的对抗，在加息预期较高的环境下暂时失败，行业叙事基本面没问题，但是资金买入的风险偏好降低，同时未来12月以及Q1甚至加息的可能性让钱变得更贵，Q3财报刚进入初始，资金信心不足所以会自然换仓选择目前收益率不错的无风险资产——美债

所以，整个逻辑很简单，资金回流美债导致收益率下降，这就造成数据差反而收益率降低，收益率下降，美股还在承压的短期奇怪现象！

另外一点，就是此前美债连续被抛售10Y30Y收益率飙升太快，已经为投资者提供了很够的安全区间，此时买美债，收益率足够高可对抗通胀，通胀在涨，Fed必然加息，那么此时买未来收益依旧是增长的！#沃什推动缩减前瞻指引和点阵图