#韩国代币化证券拟扩至债券基金

上链的第一批，是本来就卖不掉的

▪️ 修订案 10/1 公布，2027/2/4 正式生效
▪️ 第一阶段只放机构私募的货币基金与公司债
▪️ 股票先做非上市股票的信托型代币
▪️ 公募证券要等第二阶段，日期未定
▪️ 散户在 OTC 平台年净买入上限 1 亿韩元

"股票、债券、基金上链"听起来是开放。但第一阶段的名单里，没有一样是散户今天买得到的：机构私募货币基金、机构私募公司债、非上市股票。它们的共同点，是本来就没有公开的二级市场。

代币化先解决的不是散户的"买不到"，是这些资产的"卖不掉"。给一个没有二级市场的东西造一个二级市场，和让大众买到好东西，是两件不同的事。散户在 OTC 平台的年度净买入上限是 1 亿韩元，约 7.37 万美元，这个数字本身就说明第一阶段的主角不是他们。

韩国券商已经在提前动手：有机构在给存管机构搭底层，也有券商在测代币化基金。规则还没生效，产品线先排好了。

接下来盯三点：
① 10/2–11/11 的意见期会不会改动范围
② 1 亿韩元上限是否调整
③ 第二阶段公募何时给出日期。
代币化先服务卖方还是买方，你觉得哪个更可能先改变市场？
$BTC