这次 TOKEN2049，我盯得最多的还是 Hyperliquid。
官方近期披露，全站双边 OI 已经到了 180 亿美元。与此同时，手动借贷、追踪止损和 outcome markets 也在往同一个账户里叠。
这意味着，以后分析一个交易员，只看仓位和 PnL 已经不够了。
同样是赚了 100 万，有人靠低杠杆拿住趋势；有人把资产做抵押，再借出资金继续加仓。表面收益差不多，下面压着的风险完全不同。
账户功能越完整，资金效率越高，但风险链条也会变长：
抵押品下跌、借贷成本上升、仓位回撤，可能同时发生。
下一阶段看的，不是谁排在榜一，而是谁能长期管住这一整套账户。
#TOKEN2049 #Hyperliquid
官方近期披露，全站双边 OI 已经到了 180 亿美元。与此同时，手动借贷、追踪止损和 outcome markets 也在往同一个账户里叠。
这意味着，以后分析一个交易员，只看仓位和 PnL 已经不够了。
同样是赚了 100 万，有人靠低杠杆拿住趋势；有人把资产做抵押，再借出资金继续加仓。表面收益差不多，下面压着的风险完全不同。
账户功能越完整，资金效率越高，但风险链条也会变长：
抵押品下跌、借贷成本上升、仓位回撤，可能同时发生。
下一阶段看的，不是谁排在榜一，而是谁能长期管住这一整套账户。
#TOKEN2049 #Hyperliquid