品浩（PIMCO）高级顾问兼投资组合经理 Rupert Harrison 于周二在伦敦举行的 TS Lombard 经济研讨会上表示，近期大幅飙升的美国国债收益率已具备极高的配置价值。本周美国 10 年期与 30 年期国债收益率双双刷新近 24 年来的历史最高水平，主要反映出市场对通胀粘性与财政赤字扩大的持续担忧。
从技术面与资金估值角度来看，美债长端收益率冲刺至 24 年高点后，动能指标已进入深度超买区间。PIMCO 等顶级机构表态增持久期敞口，意味着无风险收益率极可能正在构筑中长期顶部，收益率见顶往往为风险资产提供强有力的估值支撑。
对于传统宏观金融市场而言，一旦美债收益率冲高回落，美债资产的配置性价比提升将有效对冲美股科技股的回调压力。美元指数与流动性紧缩预期也有望随之放缓，整体金融环境将迎来边际宽松窗口。
对加密市场而言，无风险收益率见顶通常是高贝塔资产启动反弹的技术先兆。当长端利率阻力显现、流动性压力减轻时，场外增量资金将更具动力回流 $BTC 与大盘代币，提振整体多头情绪。
#US10Y #BondMarket #MacroEconomics
从技术面与资金估值角度来看，美债长端收益率冲刺至 24 年高点后，动能指标已进入深度超买区间。PIMCO 等顶级机构表态增持久期敞口，意味着无风险收益率极可能正在构筑中长期顶部，收益率见顶往往为风险资产提供强有力的估值支撑。
对于传统宏观金融市场而言，一旦美债收益率冲高回落，美债资产的配置性价比提升将有效对冲美股科技股的回调压力。美元指数与流动性紧缩预期也有望随之放缓，整体金融环境将迎来边际宽松窗口。
对加密市场而言，无风险收益率见顶通常是高贝塔资产启动反弹的技术先兆。当长端利率阻力显现、流动性压力减轻时，场外增量资金将更具动力回流 $BTC 与大盘代币，提振整体多头情绪。
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