🚨 灰度把Zcash基金做到近10亿美元，新钱却突然停了？
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👀 灰度现货Zcash基金（代码ZCSH）自8月25日上市以来，累计流入约3.06亿美元，到9月25日，资产规模已经估到9.96亿美元，距离10亿美元只差一步，热度一度很高。
📊 有意思的是，这近10亿美元里，真正的新资金还不到三分之一；剩下的增长，主要来自ZEC价格的上涨，以及DCG国际投资早先注入的约1亿美元ZEC。换句话说，规模的膨胀更多是账面效应，而不是源源不断的新钱。
🔥 但进场节奏已经变了：9月23、24、25日连续三天，这只产品没有录得任何新增净投资；紧接着9月28日，出现上市以来最大单日流出，约812万美元。
💡 真正值得关注的，不是9.96亿这个规模数字，而是这类"物理背书"产品的结构特性：基金持有的就是ZEC本身，币价一涨，规模就跟着膨胀，流入看似凶猛，其实被价格放大了。
⚠️ 泼盆冷水：目前Zcash系产品合计只占ZEC流通量的约3.75%，盘子小、进出都快；21Shares又在欧洲上了同类产品，年费2.5%——资金随时可能换个地方，追高的人要留个心眼。
👀 你觉得这是资金真布局，还是短期炒作？你站多头还是空头？
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#Zcash #ZEC #ETF #机构资金
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👀 灰度现货Zcash基金（代码ZCSH）自8月25日上市以来，累计流入约3.06亿美元，到9月25日，资产规模已经估到9.96亿美元，距离10亿美元只差一步，热度一度很高。
📊 有意思的是，这近10亿美元里，真正的新资金还不到三分之一；剩下的增长，主要来自ZEC价格的上涨，以及DCG国际投资早先注入的约1亿美元ZEC。换句话说，规模的膨胀更多是账面效应，而不是源源不断的新钱。
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⚠️ 泼盆冷水：目前Zcash系产品合计只占ZEC流通量的约3.75%，盘子小、进出都快；21Shares又在欧洲上了同类产品，年费2.5%——资金随时可能换个地方，追高的人要留个心眼。
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