昨夜美光财报炸裂，股价却不涨！真正压着AI的，可能是美债

美光$MU 交出了一份非常夸张的财报，但盘面几乎没动。看来还是市场已经提前交易了太多的增长！

美光第四财季营收542.3亿美元，调整后EPS达到33.42美元。更重要的是，下季度营收指引615亿美元，大大超过市场预期。

这些数字足以证明AI存储需求依然强劲，但股价没有兴奋起来！

反观美国10年期国债收益率已经冲到5.34%，创2002年以来新高；30年期逼近5.7%。

这意味着资本、机构的无风险收益本身已经很高了。企业继续高速增长，资金也未必愿意支付更高的估值。

前面$AMD 、$SNDK 、MU等AI硬件股已经经历大幅上涨，很多乐观预期早被价格消化。现在一边是越来越强的财报，一边是越来越高的无风险利率，资金自然开始犹豫。

美光还有一个细节：本季度调整后毛利率87%，下季度指引约86.25%。管理层认为这主要受到费用因素影响，但市场也在关注如此高的盈利能力究竟能持续多久。

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