说完Brent与10月加息概率的数值变化，就要说说美债收益率的问题，目前可以看到，美债2年、10年、30年收益率暂时与原油价格同步，这算是好事

对于债市收益率本周最危险的几种状态

a，Brent与债市收益率背离，二次加息风险重新定价，那么2年10年30年收益率集体上涨，这类情况是2年收益率涨幅快于10年与30年，10年收益率其次，30年收益率涨幅最慢

b，典型熊陡收益率曲线，30年收益率领涨，10年收益率跟涨，2年收益率涨不动，这意味着美债长端继续失控抛售，交易逻辑就从是否加息变成长期通胀、财政供给、期限溢价与高收益率补偿，属于债市风险

c，熊平走势，2年10年30年收益率集体加速上涨，这意味着不是10月要加息一次，而是Fed中性利率上调，进入加息周期，对风险资产最不利之一

d，熊平pro版本，2年收益率上涨，10年收益率持平，30年收益率下降，意味着市场开始担忧Fed加息会导致经济损伤，属于短期政策风险恶化+长期增长预期恶化，对风险资产同样不利，对股市中蓝筹股，例如银行，周期股，小盘股与高杠杆企业都不友好

e，极端熊陡，2年收益率暴跌，30年收益率反而上涨，市场担忧就从担忧加息风险变成担忧债市风险

以上几种债市走势属于范例，实际情况要看本周宏观数据，国际原油价格而调整，正如我本周宏观框架中提到的那样，宏观主线多元复杂化，单纯观察数据很难了解市场在交易什么，而观察简单的观察Brent与10月加息概率是可以了解到一定情况，而观察债市收益率走势则会更加清晰市场定价逻辑！#黄金跌至4144美元