30天涨48.71%，一年跌56.99%，距历史高点还差92.95%——同一个 $FET，三个数字指向三种时间尺度。真正别扭的是量价：9月22日成交2.1亿，价格0.2048；9月25日又是2.1亿，价格0.2285；最近量能回落到1.32亿，价格反而站上0.2435，收在0.2435附近、几乎贴着9月26日的高点。缩量新高。

两种解释都对得上盘面。一是筹码在锁，两轮放量换手后浮筹变薄，卖压自然减轻，不必持续放量也能推价；二是买盘在退，拉升的边际资金用得差不多了，现在是惯性在收尾。前者需要看到价格在0.22上方缩量横住，且下一次放量是向上突破；后者一般先横两天，再量价一起走弱。

5.6亿市值、排名106，好处是还没进大资金必须配置的名单，坏处是流动性一撤，回撤会比上涨快。这轮 AI narrative 不是最强的那条线，$FET 涨幅里多少是板块beta、多少是自己的alpha，值得拆开算。

分歧就落在这：这48%是趋势的起点，还是反弹的中段？前者等回踩不破0.22，后者等一次放量滞涨。