Analyse du marché du 24 septembre :

Depuis son point bas de la mi-août, le bitcoin a rebondi d’environ 37 % et l’Ethereum d’environ 46 % ; la capitalisation totale du marché a temporairement repassé la barre des 3 000 milliards de dollars. La hausse récente a été portée à la fois par le retour des flux vers les ETF au comptant et par le rachat de positions vendeuses. Toutefois, le 23 septembre, les cours ont reculé en raison de la remontée des rendements des bons du Trésor américain, du rebond des prix du pétrole et d’un indice PMI américain supérieur aux attentes. À l’heure actuelle, le bitcoin évolue autour de 84 000 à 84 400 dollars, et l’Ethereum autour de 2 660 à 2 690 dollars.

Aperçu du marché :

Au cours de la semaine passée, le bitcoin a progressé d’environ 10 % à 14 %, et l’Ethereum d’environ 10 % à 15 %. Le 21 septembre, le bitcoin a atteint en séance environ 87 000 à 87 300 dollars, son plus haut niveau depuis janvier, avant de reculer. La capitalisation totale du marché est passée d’environ 3 000 à 3 060 milliards de dollars à près de 2 880 milliards. La dominance du bitcoin s’établit autour de 56 % à 59 %. L’indice de peur et de cupidité reste en zone de cupidité (environ 71).

Les facteurs moteurs comprennent les entrées nettes dans les ETF américains au comptant sur le bitcoin pendant quatre jours consécutifs, pour un total d’environ 2,3 milliards de dollars (près d’un milliard sur la seule journée du 21 septembre, soit l’une des plus importantes entrées quotidiennes en près de 11 mois ; environ 715 millions supplémentaires le 22 septembre), les entrées simultanées dans les ETF au comptant sur l’Ethereum et la liquidation forcée de positions vendeuses sur les produits dérivés. Le repli est lié au retour du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans aux environs de 5 %, au rebond des cours du pétrole et à un refroidissement de l’appétit pour le risque.

Actualités importantes :

1. Retour des capitaux institutionnels : les ETF au comptant sur le bitcoin ont enregistré environ 2,3 milliards de dollars d’entrées cumulées sur quatre jours, sans aucune sortie nette pour un fonds individuel. Les ETF au comptant sur l’Ethereum ont enregistré environ 162 millions de dollars d’entrées le 22 septembre. Strategy (anciennement MicroStrategy) a de nouveau renforcé ses avoirs en bitcoins. BitMine continue d’accumuler de l’Ethereum et en détient désormais près de 6 millions d’unités.

2. Macroéconomie et politiques : la Réserve fédérale avait précédemment relevé ses taux de 25 points de base. L’indice PMI composite préliminaire des États-Unis pour septembre est monté à 58,4, signe d’une accélération de la croissance, ce qui a fait grimper les rendements et pesé sur les actifs risqués. Le marché suit de près un éventuel sommet entre Trump et Xi Jinping, ainsi que les attentes concernant les accords commerciaux de fin d’année. La banque centrale chinoise a réaffirmé que les cryptomonnaies n’ont pas le statut de monnaie ayant cours légal. La SEC a accordé une exemption conditionnelle pour les échanges d’actions américaines tokenisées ; les plateformes concernées pourraient dévoiler leurs plans opérationnels au prochain trimestre.

3. Actualités du secteur : le CME prévoit de lancer des contrats à terme sur le Bitcoin Cash (BCH) et Uniswap (UNI) le 19 octobre, sous réserve de l’approbation des autorités de régulation. BitMEX a officiellement cessé ses services de trading le 23 septembre. Des ETH liés à la liquidation de FTX/Alameda ont été transférés à des teneurs de marché. De nombreux événements consacrés aux écosystèmes Solana et Ethereum sont prévus, notamment ETHTokyo et ETHGlobal Tokyo. Les documents d’enregistrement de certains ETF sur des altcoins entreront bientôt en vigueur.

4. Données on-chain et produits dérivés : au début du rallye, les liquidations de positions vendeuses ont dominé, avant que les positions acheteuses ne soient également liquidées. Côté options, un volume important d’options sur le bitcoin arrive à échéance vendredi, ce qui pourrait accentuer la volatilité.

Analyse du marché du bitcoin :

Prix et structure : après avoir atteint un sommet d’environ 87 250–87 360 $ le 21 septembre, le cours a reculé et a touché un plus bas d’environ 83 550–83 860 $ le 23 septembre. Il consolide actuellement au-dessus de 84 000 $. La tendance hebdomadaire reste nettement haussière et le cours se maintient au-dessus des moyennes mobiles à moyen terme. L’amplitude sur 24 heures est importante (environ 83 990–87 251 $).

Niveaux clés :

- Résistances : autour de 85 000 $ (devenu une résistance après le récent repli), et vers le sommet d’environ 87 300 $ (en cas de cassure, prochaine cible à 90 000 $).

- Supports : autour de 83 700 $ (à court terme), 82 000–83 000 $ (plateforme de cassure)

Le RSI est redescendu après être entré en zone de surachat, mais reste orienté à la hausse. La zone de coût des ETF, autour de 81 700–82 000 $, constitue un important support psychologique. Tant que les ETF maintiennent des entrées nettes importantes, la structure reste haussière. Si les rendements continuent de progresser et que les flux deviennent sortants, le cours pourrait retester les 80 000 $. À court terme, le mouvement ressemble davantage à une consolidation après une hausse rapide qu’à un retournement de tendance.

Analyse du marché de l’Ethereum

Prix et structure : les gains hebdomadaires ont temporairement dépassé ceux du bitcoin, mais le cours a reculé vers 2 650–2 690 $ après avoir été repoussé à plusieurs reprises autour de 2 780–2 800 $. Il reste au-dessus des principaux niveaux de support. Le nombre d’adresses actives sur le réseau et le volume des transactions n’ont pas augmenté au même rythme que le prix ; l’intérêt ouvert reste relativement stable et le recours à l’effet de levier est limité.

Niveaux clés :

- Résistances : autour de 2 720 $, puis de 2 800 $.

- Supports : autour de 2 650 $, et autour de 2,60 $

Fondamentaux et flux de capitaux : les entrées continues dans les ETF au comptant ont compensé les sorties précédentes. L’accumulation de cryptomonnaies par les institutions, notamment BitMine, soutient la demande à moyen terme. À court terme, si le cours ne parvient pas à franchir nettement les 2 800 $, il pourrait poursuivre sa consolidation dans la fourchette de 2 620–2 800 $. En cas de passage sous les 2 626 $, surveiller la zone des 2 540 $. Les mises à niveau et les activités de l’écosystème au quatrième trimestre restent des points d’intérêt à moyen terme.

Les vacances de la fête de la Mi-Automne approchent. Je vous souhaite une excellente fête, entourés de vos proches ! Les occasions ne manquent pas sur ce marché : il suffit d’attendre le bon moment pour agir.