$ARB Cette hausse a presque pris la moitié, mais les encours des positions sur les contrats à terme ont discrètement été retirés de 7% en sept heures : l’effet de levier vient tout juste de commencer à s’enfuir, et le prix est déjà gonflé à vide. Le volume de vente actif a écrasé les achats, et sur le marché à terme, on est encore en contango—alors, avec quoi les acheteurs à la hausse (les taureaux) peuvent-ils tenir ? Les prêts sur la chaîne ont chuté de 70% : ceux qui empruntaient pour spéculer se sont tous enfuis. Quel “gros” tire le marché vers le haut avant de retirer l’effet de levier ? C’est le dernier coup de secousse avant le décollage ? Ou la toute dernière bouchée de chair avant la distribution ?