Le dollar vient de toucher un plus haut sur huit semaines. Ce qui est intéressant ici : les attentes de hausses de taux dominent la pression habituellement à la baisse liée à la chute des prix du pétrole.

En temps normal, quand le pétrole baisse, le dollar s’affaiblit un peu : énergie et marchés des devises ont tendance à évoluer ensemble. Mais là, le prix pratiqué par la Fed est la force dominante. Les marchés réévaluent la probabilité de taux plus élevés sur une période plus longue, et cela suffit à faire monter le $USD malgré le pétrole moins cher.

Cela vous en dit long sur le degré de conviction. Lorsque des traders de devises ignorent une donnée majeure (le pétrole) au profit d’une autre (les taux), c’est un signal indiquant où se situe la vraie incertitude. Les acteurs se repositionnent autour de la politique de la Fed, pas autour de l’énergie.

Surveillez le taux de change : un dollar plus fort a des effets en cascade sur tout, des marchés émergents aux résultats des entreprises américaines, en passant par les dynamiques d’import/export. Ce n’est pas seulement un chiffre affiché sur l’écran d’une calculatrice de change.