À mon avis, le point le plus important sur ce graphique est le retour du Funding Rate à un niveau de 0,00. Cela montre que les positions avec effet de levier sur le marché des dérivés du Bitcoin ont été sensiblement équilibrées.
D’après les données de marché actuelles, le taux de funding BTC sur Binance est d’environ 0,001 %. Par conséquent, l’image actuelle présente une structure différente de celle que nous avions vue par le passé : quand les prix ont fortement monté et que tout le monde a ouvert des positions long, le funding a grimpé excessivement, puis des liquidations long sont arrivées. Dans un tel contexte, si le prix continue à monter, le marché peut progresser de façon plus saine.
Le Fund Volume est monté au niveau de 93 millions. Cela nous indique que le marché observe à nouveau davantage de transactions et d’activité des fonds. Le fait que, malgré l’augmentation du volume, le Funding reste bas en même temps laisse penser que cette activité n’est pas soutenue par un levier long excessif.
Le GBTC Fun Price est monté à 66,88. Ainsi, la hausse du prix du GBTC, combinée au redressement du volume de fonds, peut être considérée comme un signal supplémentaire indiquant une augmentation de l’activité côté institutionnel.
En regardant uniquement ce graphique, je ne vois pas de signal d’un fort redémarrage de la baisse. Au contraire, l’avantage important de la structure de funding actuelle, c’est que le Funding n’est pas excessivement positif : la foule des positions long ne s’est pas constituée et le risque de liquidations long est limité.
Résumons l’image actuelle du graphique. Sur le marché des dérivés du Bitcoin, le sur-allocation en positions long n’est pas clairement visible pour le moment. Le fait que le Funding Rate se rapproche de 0,00 indique que la pression du levier a été nettoyée et que le marché est en train de devenir plus équilibré. En même temps, le redressement du Fund Volume montre que l’activité du marché repart à la hausse. Par conséquent, à partir de ce seul graphique, il n’y a pas assez de données pour dire qu’une nouvelle baisse forte et brutale commence. En bref, ce qui m’alerte sur le graphique pour l’instant, c’est que le côté levier s’est considérablement calmé. Cette structure pourrait indiquer que, si le prix remonte à nouveau, le mouvement ne repose pas encore sur une construction de positions long excessivement “surpeuplée”. #BTC $BTC
D’après les données de marché actuelles, le taux de funding BTC sur Binance est d’environ 0,001 %. Par conséquent, l’image actuelle présente une structure différente de celle que nous avions vue par le passé : quand les prix ont fortement monté et que tout le monde a ouvert des positions long, le funding a grimpé excessivement, puis des liquidations long sont arrivées. Dans un tel contexte, si le prix continue à monter, le marché peut progresser de façon plus saine.
Le Fund Volume est monté au niveau de 93 millions. Cela nous indique que le marché observe à nouveau davantage de transactions et d’activité des fonds. Le fait que, malgré l’augmentation du volume, le Funding reste bas en même temps laisse penser que cette activité n’est pas soutenue par un levier long excessif.
Le GBTC Fun Price est monté à 66,88. Ainsi, la hausse du prix du GBTC, combinée au redressement du volume de fonds, peut être considérée comme un signal supplémentaire indiquant une augmentation de l’activité côté institutionnel.
En regardant uniquement ce graphique, je ne vois pas de signal d’un fort redémarrage de la baisse. Au contraire, l’avantage important de la structure de funding actuelle, c’est que le Funding n’est pas excessivement positif : la foule des positions long ne s’est pas constituée et le risque de liquidations long est limité.
Résumons l’image actuelle du graphique. Sur le marché des dérivés du Bitcoin, le sur-allocation en positions long n’est pas clairement visible pour le moment. Le fait que le Funding Rate se rapproche de 0,00 indique que la pression du levier a été nettoyée et que le marché est en train de devenir plus équilibré. En même temps, le redressement du Fund Volume montre que l’activité du marché repart à la hausse. Par conséquent, à partir de ce seul graphique, il n’y a pas assez de données pour dire qu’une nouvelle baisse forte et brutale commence. En bref, ce qui m’alerte sur le graphique pour l’instant, c’est que le côté levier s’est considérablement calmé. Cette structure pourrait indiquer que, si le prix remonte à nouveau, le mouvement ne repose pas encore sur une construction de positions long excessivement “surpeuplée”. #BTC $BTC
